中國財險是中國最大的商業財產保險公司之一。公司成立於1987年，2004年成功在香港聯交所主板上市。經過30多年的發展，中國財險已經成為中國財產保險市場的領先企業。中國財險的主要業務是為企業和個人提供財產保險產品和服務，包括汽車保險、意外及健康險、家庭財產險、責任險等。

2023年上半年，在新會計準則下，公司實現保險服務收入2243.7億元，與去年同期相比增長9.3%，增速較第一季度略有提升0.1個百分點，市場占有率達34.3%，持續維持行業領先地位。

上半年車險業務綜合成本率為 96.7%，同比上升90基點。 主要由於公司開拓車險市場。 因為綜合費用率同比提升 100基點 至 27.0%，而影響成本率。 但受益於車險業務結構優化，綜合賠付率同比下降 1基點至 69.7%。

2023 年上半年，增長平穩，並且在保險結構優化的過程中進一步改善經營情況。 承保利潤 94.7 億，同比升7.0%，綜合成本率同比略升 10基點 至 95.8%，主要受車險及農險業務綜合成本率抬升影響，但相較同業處於領先水準，彰顯經營韌性，其中綜合賠付率/費用率分別為 68.9%/26.9%。

雖然經營數據靚麗，但必須注意近年極端天氣情況增加，可能增加未來的賠付率，也有可能導致保險產品提價的速度加快，投資者需注意此風險。

估值方面，根據彭博數據顯示，現時為6.2倍市盈率，處於五年中值左右。五年平均峰值為7.15倍左右。股息率方面，現時預期明年股息率為6.5厘，優於同業，亦升破最近三年7至9厘的股息率估值區間。加上最近公司業績有持續改善，預料有進一步上行空間。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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