指數繼續走弱，但大市氣氛有繼續改善跡象。“炒股唔炒市”將會繼續成為常態，因此大家需要選擇強於大市的股份。大型科網股未必能夠重新帶領指數上漲。加息方面已經是尾聲。因此資金可能會慢慢重新回流香港市場。

濰柴動力成立於1946年，是一家專注於研發、生產和銷售內燃機及其零部件的中國國有企業。濰柴動力是全球最大的內燃機製造商之一，市場份額穩居全球前列。公司於2004年在香港聯交所上市，然後收購A股重型卡車零件製造商湘火炬後回歸A股上市。

濰柴動力的主要業務板塊包括：卡車、客車、工程機械、發電機和農業裝備發動機、汽車零部件、變速箱等。

為了實現今年經濟增長5%的目標，盛傳內地政府正在考慮提高今年的赤字預算。據報道，財政部和發改委將牽頭制定相關計劃，並等待國務院和立法機關的最終批准。消息人士透露，如果中央決定發行1萬億元人民幣的主權債券，可能會導致今年預算赤字遠高於原本設定的、相當於GDP 3%的目標上限。

這些債券所籌得的資金將用於建設水利工程和其他基建設施。具體的詳情預計將在本月內公布。這一計劃有望促進經濟增長，並為國家提供更多的發展機會。

若消息屬實，將會對於基建需求有刺激作用。濰柴動力作為發動機和柴油機的絕對龍頭，將會直接受惠。另外，筆者認為基建板塊當中，能夠有一定技術含量，並且負債率相對較低的股份相對較少。例如基建三寶（中鐵建 1186.HK、中交建 1800.HK 、中鐵390.HK）等，毛利率長期低下，加上負債率高企，因此導致公司估值難以提高。如果想要尋找在刺激基建政策當中受惠的股份，重機和卡車板塊或許會比直接投資基建公司來得有效率。

估值方面，現時公司的市盈率為12.5倍左右，股息率3.3厘，估值合理。如基建週期重啟，公司業績重拾增長，將會有一定的上望空間。投資者可多留意。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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