摩根大通發表報告指出，預期招行(03968.HK)在最新的按揭貸款利率下，將其全數現有按揭貸款重新定價，同時報告下調對其2023至2025年淨息差的預測，估計招行將釋放撥備來抵銷利息收入下降的負面影響。 該行認為，招行零售網絡領先內地同業，提供高質量服務。存款利率自由化下，招行的存款成本是業內股份制銀行和城商行中最低。至於招行的零售業務利潤貢獻不斷上升，該業務貢獻約50%的稅前盈利，是摩通所覆蓋的內銀中最高。此外，招行的不良貸款撥備覆蓋率在內銀中相對較高，其撥備前經營利潤/平均資產比在同業中亦最高，料將為未來盈利提供緩衝。 該行將招行2023至2025年盈利預測分別上調0.1%、下調2.3%及下調5.7%，H股目標價由56元下調至51元，維持「增持」評級。(jl/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com