摩根大通发表报告指出，预期招行(03968.HK)在最新的按揭贷款利率下，将其全数现有按揭贷款重新定价，同时报告下调对其2023至2025年净息差的预测，估计招行将释放拨备来抵销利息收入下降的负面影响。 该行认为，招行零售网络领先内地同业，提供高质量服务。存款利率自由化下，招行的存款成本是业内股份制银行和城商行中最低。至於招行的零售业务利润贡献不断上升，该业务贡献约50%的税前盈利，是摩通所覆盖的内银中最高。此外，招行的不良贷款拨备覆盖率在内银中相对较高，其拨备前经营利润/平均资产比在同业中亦最高，料将为未来盈利提供缓冲。 该行将招行2023至2025年盈利预测分别上调0.1%、下调2.3%及下调5.7%，H股目标价由56元下调至51元，维持「增持」评级。(jl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com