美銀證券發表研究報告指出，比亞迪電子(00285.HK)中期業績強勁，純利按年增長1.39倍至15億元人民幣，處於按年增長1.15倍至1.46倍的指引範圍上限，並超過該行及市場預期4%及5%。收入按年增長29%至560億元人民幣，毛利率7.8%，同樣勝預期。次季盈利10億元人民幣，毛利率按季增長0.3個百分點至8%。 此外，比亞迪電子宣布擬以158億元人民幣向捷普電子(JBL.US)收購成都無錫手機零件製造業務，該行認為捷普電子移動業務主要涉及iPhone外殼，佔約25%至30%份額，就盈利能力而言，其經營利潤率約為2.5%至3%，較比亞迪電子現有的外殼業務低，但高於公司經營利潤率1.9%。比亞迪電子手頭現金72億元人民幣，該行相信公司需要尋求其他方式如配股、發債或借貸，以籌集上述交易的資金。 儘管公司短期具潛在的資金壓力，但該行認為有關交易或帶來長期的上行空間，因為公司在Android智能手機外殼方面擁有豐富的技術，並自2020年起涉足iPad外殼業務，與沒有金屬外殼經驗的藍思科技(300433.SZ)不同，該行認為比亞迪電子將提供更好的執行力，並可帶動收入及盈利。 該行認為，比亞迪電子除了消費電子業務的產能利用率改善外，料隨著公司汽車業務擴張，相信其銷售組合亦將進一步改善。該行對公司2023至2025年的盈利預測上調6%至12%，以反映前景正面，目標價由30元上調至35元，基於公司毛利及盈利好轉，重申對其「買入」評級。(jl/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com