瑞銀發表研究報告指，青啤(00168.HK)上半年收入按年增12%至215.92億元人民幣，意味著第二季收入增長8%，符合市場預期。該行提到，雖然原材料價格下跌，上半年每噸啤油的主營業務成本(COGS)按年增長3.4個百分點。管理層認為是由於去年起大麥採購成本較高，並預計今年下半年原材料成本將顯著改善。管理層強調，上半年集團稅後淨利潤增長20%至34.81億元人民幣，意味著次季稅後淨利潤增長14%，符合市場預期。 該行表示，管理層提到，由於宏觀經濟不利因素以及高基數影響，銷量自7月以來有所減弱，預計由於中秋節和國慶假期及較低的基數，啤酒需求可能從9月起錄得改善。該行認為，集團的品牌升級仍是未來3至5年高端化的關鍵驅動力。該行將公司目標價由92.5元下調至83.9元，維持「買入」評級。(sl/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com