滙豐研究發表研究報告指，安踏體育(02020.HK)中期業績勝預期，經營利潤率(OPM)提升3.4個百分點至25.7%，純利增長32.3%至47.48億元人民幣，較預期高5%。 該行指出，管理層長期OPM增長指引符合全年預期，而上半年Fila及其他品牌OPM分別達到29.7%及30.3%，大幅超出該行預期，主要來自於經營槓桿改善及單店銷售生產力強勁增長。 管理層指出同店銷售增長繼續推動銷售，預期Fila及其他品牌的強勁利潤率表現可持續，相應地的滙豐研究將安踏今明兩年OPM預測從22.4%上調至24.8%及24.9%。 但考慮到國內消費趨勢疲軟，該行亦將安踏今明兩年收入增長預測從17.3%及16.3%，下調至16.7%及14.7%，預期安踏品牌重組及未來發展加快可能成為估值重估的催化劑，維持「買入」評級，目標價由103.3元上調至110.4元。(gc/s)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com