汇丰研究发表研究报告指，安踏体育(02020.HK)中期业绩胜预期，经营利润率(OPM)提升3.4个百分点至25.7%，纯利增长32.3%至47.48亿元人民币，较预期高5%。 该行指出，管理层长期OPM增长指引符合全年预期，而上半年Fila及其他品牌OPM分别达到29.7%及30.3%，大幅超出该行预期，主要来自於经营杠杆改善及单店销售生产力强劲增长。 管理层指出同店销售增长继续推动销售，预期Fila及其他品牌的强劲利润率表现可持续，相应地的汇丰研究将安踏今明两年OPM预测从22.4%上调至24.8%及24.9%。 但考虑到国内消费趋势疲软，该行亦将安踏今明两年收入增长预测从17.3%及16.3%，下调至16.7%及14.7%，预期安踏品牌重组及未来发展加快可能成为估值重估的催化剂，维持「买入」评级，目标价由103.3元上调至110.4元。(gc/s)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com