交銀國際發表研究報告指，騰訊音樂(01698.HK)(TME.US)第二季業績符合預期，收入按年增長6%，當中強勁的在線音樂業務收入增長，有助抵銷社交娛樂業務收入的下降。期內營銷效率提升，經調整淨利潤按年增長48%，亦符合該行預期。 交銀國際指，騰訊音樂今年6月份在線音樂付費用戶人數突破1億人，預計下半年增長趨勢將持續，在精細化管理及權益升級等推動下，預測下半年會員數量季度淨增約300萬，每月ARPPU亦將持續提升， 不過由於期內社交娛樂業務調整的影響高過預期，交銀國際將第三季總收入預測下調至按年跌14%，達到63.69億元人民幣。社交娛樂板塊自6月起進行業務調整，預期影響於第三季進一步擴大，按年跌幅料達53%，對比次季跌25%，全年則預期跌36%。 基於直播業務調整，該行將騰訊音樂今明兩年總收入預測下調7%及9%，經調後淨利潤預測下調4%及3%，目標價輕微下調至34元，維持「買入」評級。(gc/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com