交银国际发表研究报告指，腾讯音乐(01698.HK)(TME.US)第二季业绩符合预期，收入按年增长6%，当中强劲的在线音乐业务收入增长，有助抵销社交娱乐业务收入的下降。期内营销效率提升，经调整净利润按年增长48%，亦符合该行预期。 交银国际指，腾讯音乐今年6月份在线音乐付费用户人数突破1亿人，预计下半年增长趋势将持续，在精细化管理及权益升级等推动下，预测下半年会员数量季度净增约300万，每月ARPPU亦将持续提升， 不过由於期内社交娱乐业务调整的影响高过预期，交银国际将第三季总收入预测下调至按年跌14%，达到63.69亿元人民币。社交娱乐板块自6月起进行业务调整，预期影响於第三季进一步扩大，按年跌幅料达53%，对比次季跌25%，全年则预期跌36%。 基於直播业务调整，该行将腾讯音乐今明两年总收入预测下调7%及9%，经调後净利润预测下调4%及3%，目标价轻微下调至34元，维持「买入」评级。(gc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com