南華金融 SCtrade (6月16日) | 每日市場觀點
中港股市
港股走勢開始有改善,但成交仍然欠奉。港股或有力突破20000點水平,但成交不足仍然會導致趨勢不明朗。另外必須注意人民幣匯率走勢,雖然最近恆指走勢好轉,美元兌人民幣反彈至7.12水平。若美元繼續出現調整,將會對於恆指有正面作用。繼續觀察人民幣走向。
內地官媒《經濟日報》發表署名金觀平的經濟觀察評論,提及今年以來中國特色估值體系(中特估)概念股持續發酵,「中字頭」上市公司表現尤為強勁。探索建立「中特估」不能簡單地理解為直接拔高國企估值水平,引導資金推動股價短期、快速上漲,這既不符合資本市場一般規律,也不利於國企持續健康發展,更與中央打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的要求相悖。
筆者認為,市場的眼睛是雪亮的,只是靠官媒吹捧中特估並不會改變市場對於國企的看法。國企必須從管理風格和透明度上著手令市場對中特估改觀。有麝自然香,好的公司自然會吸引到投資者,長線來說,炒作概念是沒有意思的。
美股
美股走勢繼續強橫,雖然企業盈利的預期繼續下跌,但在AI題材的加持下,科技股繼續帶領市場高歌猛進。但注意資金仍然只停留在一線科技股上,二三線股仍然缺乏動力,顯示市場資金寬度較低,這個牛市並不全面。市場繼續炒作終端利率見頂的預期,但筆者認為市場仍然過分樂觀,因為服務業的通脹粘性非常強,即使因為能源價格下滑會間接降低服務業成本,但待效應傳導至服務業仍需一些時間。因此利率可能會維持在高點一段較長市場,並不會在短期內降息。
權益披露:
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