南華金融 SCtrade 動力推介 (4月18日) | 煤炭價格下跌利好電力板塊
華能國電(902 HK)電費上漲煤炭下跌
集團股價上日升0.66%,成交額為9664萬港元,大市成交額為1366億港元;股價5天線為4.4港元,20天線為4.2港元,50天線為4.08港元。集團主營火力發電業務。由於國內電力制度改革,市場預期電力價格將會出現有一定程度的上漲,以降低國內居民的用電量。煤炭價格亦隨著俄烏局勢影響逐漸減弱而下跌。電力股將會由早前發一度電虧一度電的情況中開始改變,並且迎來一段盈利復甦。另外,國家能源局綜合司在去年底發布《關於進一步明確電網企業與發電企業電費結算有關要求的通知》,指電網企業與發電企業簽訂購售電合同未事先明確約定使用非現金結算支付,應使用現金結算支付。將會令電力企業現金流改善。的集團大部分的業務來自火力發電,對於煤炭價格回落會有較大的敏感度。集團現時市盈率估值為7倍,兩年平均歷史市盈率為8.7倍,仍然有一定的復甦空間,建議投資者留意。
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