《資本壹週》605期(2017年6月15日)

– 今年賣地收入隨時可以再創新高紀錄，達2,000億。

– 依照本欄預算，首季賣地收入只是符合進度罷了。

– 既有大把錢，又有新基建落成，應屆政府還須做？

本週三（14日）英國時間凌晨，倫敦西部住宅大廈Grenfell Tower發生沖天大火，雖然當局已經出動200名消防人員及40部消防車前往現場灌救，惟火勢迅速蔓延，怒燒超過6個小時仍然未被撲熄。

從電視新聞畫面所見，大火吞噬整幢住宅大樓，火光熊熊，幾乎燒通頂，恐怕有倒塌之虞。倫敦消防局局長科爾頓便以「史無前例」來形容今次大火，當地傳媒更報道，現場除了聽到爆炸聲及玻璃破裂聲，更有居民的尖叫聲及求救聲，甚至從高處跳下逃生，猶如人間煉獄。

根據現場消息，該大廈樓高27層，約有120個單位，住有逾200名居民；隨着起火時間是凌晨，加上如此大火，相信傷亡者眾。警方通報就指，受傷送院人數不斷上升，當中已有多人罹難。

如此大火，相當恐怖，在倫敦極之罕見，猶幸在香港也很少有。特別是香港這麼多高樓大廈，不計寫字樓的摩天設計，住宅高於今次發生大火的27層者，比比皆是；達四、五十層高的，亦屬等閒，加上人口密度極高，萬一發生事起上來，便相當麻煩。

賣地收入一季600億

香港地少人多，住屋需求自然大，再加上來自內地的需求，供應卻遲遲未能大幅增加，以致樓價節節上升，地價亦冉冉升高，繼而進一步推升樓價。

結果，輸家是全港市民——在辣稅及按揭限制下，本身已是業主的，卻不敢賣樓，亦換不到樓，至於未上車的，買樓更是愈發遙不可及的事；相反，大贏家則是港府，本想打壓樓價，不讓發展商賺盡，到頭來自己卻盤滿缽滿，賺了辣稅之餘，賣地收入更是水漲船高，喊賊做賊。

根據地政總署資料，今個財年（2017至2018年度）首季（4至6月）尚未結束，淨計暫時已售出的5幅撇除加油站的官地，包括葵涌永基道工業地、長沙灣荔枝角道商業地、中環美利道商業地、啟德第1K區1號住宅地，以及啟德第1F區2號商業地，收入已達596億元，相當於去年不斷向上修訂、最終達到破紀錄的1,280億元的一半，或今年預算的1,010億元的六成。

事實上，單計恒地（00012）以232.8億元投得中環美利道地皮，以及南豐以逾246億元投得啟德商業地皮，連環打破本港最貴地皮紀錄，兩幅地王已貢獻了478.8億元，佔去今季賣地收入的八成，或全年預算的接近一半。

地王勢必源源誕生

不過，如果依照本欄的預算，今年賣地收入隨時可以再次創出新高紀錄，達到2,000億元，則過去一季剛好符合進度罷了。

事實上，淨計住宅地皮，今年共有28幅可望推出市場；單是啟德，便佔了10幅，可提供逾9,000個單位，當中，新增的8幅，全部位於第4區，坐落舊機場跑道之上，擁有開揚維港海景，景觀較過去高價批出的啟德住宅地皮更好，因此，每方呎樓面地價隨時高達1.6萬元，比起新近合景泰富與龍湖地產的中標價1.26萬元，及「海航價」的1.3萬元，高出兩成以上。

其中，最值得留意的，是第4A區2號地皮，地盤面積達到19.7萬方呎，可建樓面逾120萬方呎，以每方呎樓面地價1.6萬元計，成交價分分鐘高達200億元，打破鴨脷洲利南道的最貴住宅地皮紀錄。

此外，從去年滾存下來、將於今年上半年推出的1F區1號地皮，地盤面積雖然不及上述地皮，但其地積比率卻高達8.1倍，可建樓面多達144萬方呎；即使以「海航價」1.3萬元計，亦值187億元。如此這般，總計10幅啟德地皮，總值已達1,250億元。

應屆政府非常易做

這還未計豪宅靚地，其中，赤柱環角道地皮，預計興建低密度分層住宅及洋房，佔地32.3萬方呎，以地積比0.9倍計算，可建樓面逾29萬方呎。就連鴨脷洲前駕駛學院都賣到每方呎樓面地價2.2萬元，赤柱豈非可以達到4萬元，成為又一幅逾百億地王？

除了住宅，還有身價飛升的商業地皮，啟德又有兩幅，分別位於第4C區4號及5號，地盤面積11.5萬及10.2萬方呎，可建樓面86.3萬及61.2萬方呎，以南豐投得同區的每方呎1.286萬元計，共合又值190億元。

這樣計落，應屆政府官員其實非常易做，簡直可以不用做，因為一來淨靠賣地已經大把錢落袋，二來又有新基建設施陸續落成，包括港珠澳大橋、廣深港高鐵等，唯一要做的，就是令到社會氣氛一團和氣。

既然如此，實在不明白林鄭為何組班難，難道市場人士仍看不到，乘着「粵港澳大灣區」、「一帶一路」，以至在南海開採可燃冰的契機，香港經濟未來發展完全「唔使憂」，林鄭班子隨時成為回歸以來經濟得到最長足發展的政府？

南華證券錢莊

特朗普的紅利究竟幾時完結？每次美股回軟之時，市場都認為紅利減弱，但最終結果是美股新高又新高。聯儲局議息前夕，道指週二晚又創新高，且以接近全日高位收市，升92點，報21,328點，全日最多升97點；標指及納指分別升10點及44點至2,440點及6,220點收市。

港股則繼續在高位築底。恒指從4月19日低位23,723點，升至本月9日高見26,090點，近兩個月時間累升2,367點或9.98%，確實需要一點時間整固。

其實，港股近期對壞消息的抵抗力確實頗強，如安邦保險集團董事長吳小暉傳被拘留，安邦亦承認吳氏「不能履職」，多隻安邦系股分受累，但只限內地A股，如金地集團、萬科等，本港的安邦系股分卻未受影響，如金風科技（02208），大唐環境（01272）及遠洋集團（03377）更見微升。

際此高位築底時，資金近期喜歡玩「挾空倉」，中國恒大（03333）的急升已成範例，近日則輪到沽空率較高的長城汽車（02333），日前突然急升逾兩成，其餘多隻沽空比率較高股分都見蠢蠢欲動。然而，長汽只得一日貨仔，這類沽空比率高的股分，還是少沾手為妙。

【吳老闆事忙，本文今期由劉若文執筆。】

每週板塊——汽車股

汽車股近日走勢亮麗，長城汽車本週發力，股價一度高見11.44元，創一年新高，週三（14日）雖然回落至10.28元收市，但一週累計升幅亦近兩成；此外，北京汽車（01958）、東風集團（00489）及吉利汽車（00175）本週累計升幅均超過7%，跑贏大市。

汽車股上週跑出，主要因為中汽協最新公布的數據顯示，內地5月汽車銷量按年僅微降0.1%，至209.6萬輛，跌幅低於4月的2.2%，累計首5個月汽車銷量按年增加3.7%。

內地汽車購置稅務優惠去年底完結，令市場擔心今年汽車銷售無以為繼，但頭5個月的銷售數據，明顯可消除市場的疑慮。近日多間大行亦先後發表報告唱好汽車股，里昂最新就指，內地汽車代工商趕在9至10月高峰期前，以更激烈的減價及提供更靈活的供款方法以協助去庫存。該行維持行業2017年銷售增長預測為5%，反映下半年銷售增長將加快至8%。



一週重點新聞

– 美國財政部公布金融改革計畫，並提出逾100項措施，被視為華爾街大行最大掣肘的年度壓力測試，將會由每年1次改成2年1次。

– 中國財政部公布，5月全國一般公共預算收入16,073億元人民幣，按年增長3.7%，增速創年內新低。

– 國家統計局公布，5月內地居民消費價格指數（CPI）按年上升1.5%，符市場預期，為今年1月以來新高；工業品出廠價（PPI）升幅則回落至按年上升5.5%，略低於市場預期。

– 標普發表報告指，中港關係不斷加深，但本港體制並沒變得與中國相似，在各政策範疇保持高度自治，故給予香港「AAA」信貸評級。標普又認為，兩地加深融合為香港帶來巨大機遇，但同時加劇競爭及經濟依賴。

– 政府公布香港成為亞洲基礎設施投資銀行新成員，財政司司長陳茂波指，香港作為國際金融中心，擁有「一國兩制」優勢，和成熟穩健的金融市場，可協助亞投行籌集資金，為基建項目融資。

– 樓價續創新高，反映二手樓價走勢的中原城市領先指數（CCL）最新報158.92點，較2012年7月特首梁振英上任時報105.46點，高約50.7%。

– 市場消息指出，投得中環美利道地皮的恒地（00012），部署放售3項非核心物業，更因應市況加價約1成，3商廈合共涉資約200億元。

– 中信股份（00267）董事長常振明表示，大昌行（01828）不會成為中港麥當勞唯一的原材料供應商，因麥當勞屬於全球性的企業，與大昌行或有合作空間。

– 會德豐地產總結上半年售樓成績，累售逾950伙，套現近100億元，已經達標。

– 港交所（00388）行政總裁李小加稱，新板和創業板改革2份諮詢料能於本週五展開，期望香港能將資本市場與新經濟連接，於新經濟佔一席位，於全球市場維持高競爭力。

– 百度總裁兼首席營運官陸奇指出，AI（人工智能）的時代正在來臨，未來5年將會高速發展，百度希望為中國在全球佔一席位。

– 下週美國議息結果將成為市場焦點，市場料美國今次加息四分之一厘已無懸念，投資者較關注未來加息前景及縮減資產負債表計畫，週內議息的主要央行還有英國和日本，均預期按兵不動。

– 另外，美國本週出爐的主要經濟數據包括5月新屋動工及建屋批准、6月密歇根大學消費信心指數初值等。