百果園(2411 HK)1月9日中午截止招股，入場費3,131.26港元 中國最大的水果零售經營商百果園(2411 HK)今日起至2023年1月9日中午招股，每股招股價5至6.2港元，發售7,894.75萬股H股，當中約10%公開發售，90%為國際發售。認購一手500股，入場費3,131.26港元，預計1月16日於主板掛牌。以發售價中位數5.6港元計，集資所得款項淨額約為3.661億港元，約45%將用於改善及加強運營及供應鏈體系，包括加強研發能力、培育自有品牌產品、系統性優化加工、分配物流及倉儲系統以及會員管理；約25%將用於升級和改進核心信息技術系統和基礎設施（主要為中台）；約25%將用於償還未來部分或全部有息銀行借款；約5%將用作營運資金及一般公司用途。上市後市值介乎78.95億至97.89億港元，每股未經審核備考經調整有形資産淨值為2.05至2.12港元。集團擬每年宣派及支付的股息不低於未來可分配淨利潤的20%。根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年水果零售額計，集團是中國第一大水果零售商，佔中國總市場份額1%；按水果零售額計，集團亦在中國所有水果專營零售經營商中位列第一。此外，集團擁有中國最大的貼近社區、線上線下一體化及店倉一體化的水果專營特許經營網絡。截至最後實際可行日期，線下門店網絡共有5,645家線下門店，其中5,626家為加盟門店。集團亦通過自營門店、區域代理及線上渠道等其他分銷渠道銷售產品；還從事直銷和小規模批發貿易業務。集團通過各分銷渠道累積的會員人數超過7,300萬名，已累計超過94.6萬名付費會員。2022上半年，集團收入按年增7%至人民幣59.1億元，主要由於期內管理的加盟門店淨增長436家；加之集團提高了對加盟商和區域代理的銷售價格，毛利率按年增0.6個百分點至11.5%；淨利潤按年增38.7%至人民幣1.9億元。 億華通(2402 HK) 1月5日中午截止招股，入場費3,838.32港元 燃料電池系統製造商億華通(2402 HK)今日起至2023年1月5日（下週四）中午招股，每股招股價60至76港元，發售1,762.8萬股H股，當中約10%公開發售，90%為國際發售。認購一手50股，入場費3,838.32港元，預計1月12日於主板掛牌。以發售價中位數68港元計，集資所得款項淨額約為11.218億港元，約75%將用於撥付未來三年的研發；約15%將用於在未來三年透過產品推廣及多渠道營銷提升品牌認受性；約10%將用作營運資金及其他一般企業用途。上市後市值介乎70.5億至89.3億港元，每股未經審核備考經調整有形資産淨值為28.98至31.31港元。集團表示於未來12個月並無重大資本開支需求，應宣派並派付不少於相關年度之年度可分配利潤10%的現金股息；此外，集團於最近三個連續年度分派的累計利潤不得少於該相同三個年度實現的年度可分配利潤的30%。集團主要為客車及貨車等商用車設計、開發並製造燃料電池系統及電堆。根據灼識諮詢報告，按2021年燃料電池系統總銷售功率計算，集團在中國燃料電池系統市場排名第一，市場份額為27.8%。截至2022年6月30日，集團的燃料電池系統已安裝於工信部新能源汽車目錄中的80款燃料電池汽車上，位居行業第一。2022上半年，集團收入按年增1.3倍至人民幣2.7億元；毛利率按年增7.9個百分點至38.8%。期內虧損擴至人民幣8,160萬元；且集團預期至少在2025年之前仍會繼續錄得淨虧損。 中交建(1800 HK)擬分拆重組上市設計板塊 中交建(1800 HK)擬分拆旗下子公司公規院、一公院、二公院，通過與祁連山(600720 CH)進行重組的方式實現重組上市，打造設計板塊獨立上市平台。集團擬將所持公規院、一公院和二公院的全部股權，中國城鄉（集團控股股東的另一附屬）擬將所持西南院、東北院和能源院的全部股權，一併與祁連山所持祁連山水泥的全部股權進行置換，差額部分祁連山將以發行股份的方式向集團方購買；同時，祁連山擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金。本次交易完成後，祁連山將成為公規院、一公院、二公院、西南院、東北院、能源院的控股股東，集團將成為祁連山的控股股東。       (資料來源:港交所、彭博)   披露：本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（分析員:鄧雪嫣(CE:BOL101)）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（「該公司」）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%，“金融業務”于本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員幷不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動，亦沒有在過去12個月內，曾向該公司提供任何投資銀行服務。 重要說明：本此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，幷且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員幷不承擔由于使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情况下而變動或修改。 本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用于任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。