中國電信(728 HK)首三季多賺7%，5G用戶淨增逾6,000萬戶 中國電信(728 HK)2020年首三季盈利為187.1億元（人民幣，下同），按年增1.7%。期內經營收入為2,926.1億元，按年增3.5%；其中服務收入為2,808.7億元，按年亦增3.5%。EBITDA為922.1億元，按年增0.3%，EBITDA率為32.8%。截至9月底，集團移動用戶達到3.49億戶，淨增1,378萬戶；其中5G套餐用戶數達到6,480萬戶，淨增6,019萬戶。平均每月每戶移動服務收入(ARPU)為44.4元，降幅持續收窄。有線寬帶用戶淨增362萬戶至1.57億戶，寬帶綜合ARPU為44.1元，按年增2.1%。市場預期集團2020年調整後盈利為215億元，按年增4.8%；2021年進一步增6.2%至228.4億元。2021年預測市盈率為7.6倍，周息率為5.6%。   中海油(883 HK)第三季油氣銷售收入跌8%，平均油價跌近三成 中海油(883 HK)2020年第三季油氣銷售收入約355.5億元（人民幣，下同），按年跌26.8%；儘管期內銷量上升，但油價下降，平均油價按年跌29.3%至43.03美元每桶，加之匯率變動的影響，故錄得油氣銷售收入下跌。平均氣價則受惠於中國高氣價天然氣銷量的增加，按年增2%至5.85美元每千立方英尺。期內集團總淨產量為1.3億桶油當量，按年增5.1%。其中中國淨產量達8,860萬桶油當量，按年增10.4%；海外淨產量4,260萬桶油當量，按年跌4.6%。第三季集團共獲得4個新發現，並有14口評價井獲得成功；開發生産方面則成功投産4個新項目。市場預期集團2020年調整後盈利為224.3億元，按年跌60.8%；2021年回升61%至361.2億元。2021年預測市盈率為7.8倍，周息率為6.5%。   中國中鐵(390 HK)第三季新簽合同額增6% 中國中鐵(390 HK)2020年第三季新簽合同額為4,838.6億元（人民幣，下同），按年增24.6%。其中基礎設施建設業務新簽項目1,647個，新簽合同額按年增22.4%至3,797.4億元（人民幣，下同）。房地產銷售簽約合同額為271.1億元，按年增54.2%。首三季累計新簽合同額按年增25.4%至1.4萬億元；基礎設施建設業務新簽合同額按年增25.4%至1.1萬億元，房地產銷售簽約合同額年增6.4%至447.8億元。市場預期集團2020年調整後盈利為247.6億元，按年增4.6%；2021年進一步增9.5%至271億元。2021年預測市盈率為3倍，周息率為5.9%。   (資料來源:港交所、彭博)   權益披露： 分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。 披露：本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（分析員」）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（「該公司」）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%，“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動，亦沒有在過去12個月內，曾向該公司提供任何投資銀行服務。 重要說明：本此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均於出版時爲真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情况下而變動或修改。 本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司爲一間獲英國金融市場行爲局批准和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。