農夫山泉(9633 HK)8月28日中午截止招股，入場費4,343.34港元 中國包裝飲用水及飲料龍頭企業農夫山泉(9633 HK)今日起至8月28日（本週五）中午招股，每股招股價介乎19.5港元至21.5港元，發售3.88億股，當中約7%公開發售，93%為國際發售。認購一手200股，入場費4,343.34港元，預計9月8日于主板挂牌。以發售價中位數20.5港元計，集資所得款項淨額約為77.68億港元，約25%將用於品牌建設工作；約25%將用於購買冰箱、暖櫃及智能終端零售設備；約20%將用於新增產能所需的資本開支；約10%將用於加強業務運營基礎能力建設；約10%將用於償還銀行貸款；約10%將用於補充流動資金和其他一般企業用途。上市後市值為2,181.71億至2,405.47億港元，每股未經審核備考經調整有形資産淨值爲1.82港元至1.88港元。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，集團連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位，2019年市佔率達20.9%；以2019年零售額計，集團在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均於中國市場排名第三。集團2019年收益按年增17.3%至240.2億元（人民幣，下同），根據弗若斯特沙利文報告，這一增速遠高於同期中國軟飲料行業6.6%的增速以及全球軟飲料行業3.4%的增速。集團2019年盈利為49.5億元，按年增37.3%。淨利潤率按年增3個百分點至20.6%，根據弗若斯特沙利文報告，這一盈利水準遠高於同期中國軟飲料行業9.6%的平均盈利水準以及全球軟飲料行業8.5%的平均盈利水準。   瑞聲科技(2018 HK)上半年少賺近六成，毛利率下跌，但次季業務恢復，跌幅收窄 瑞聲科技(2018 HK)2020上半年盈利為3.2億元（人民幣，下同），按年跌58.4%；每股盈利0.27元，派中期息每股0.1港元，去年同期派息每股0.4港元。淨利潤率跌6.1個百分點至4.1%。上半年收入按年增3.6%至78.4億元；毛利率跌4.3個百分點至23.2%。2020年第二季，隨著2019新型冠狀病毒在國內逐步受控，集團各業務從首季疫情影響中有序恢復。次季盈利2.7億元，按年跌20.8%，按季則回升4.1倍。期內收入按年增12.1%至42.8億元。其中聲學業務收入佔比45%，按年增7.9%至19.1億元，按季則增34.2%；毛利率維持26.4%。電磁傳動及精密結構件業務收入佔比40%，按年增11.4%至17.3億元；毛利率按年跌4.1個百分點至22.8%。光學業務收入佔比9%，按年大幅上漲43.1%至3.8億元，按季則增55.4%；毛利率較首季提升4個百分點至13.8%。儘管IDC數據顯示，2020上半年疫情和全球貿易關係對經濟的衝擊和封鎖導致全球手機出貨量有所下降；但全球5G的發展勢頭未有放緩，5G手機出貨比例進一步提升，並有望推動手機出貨量持續提升。同時，5G時代創新應用的普及，將推動硬件升級，集團憑借微型技術以及精密加工方面的領先優勢，有望受惠。市場預期集團2020年盈利為20.6億元，按年跌7.1%；下半年還需盈利17.4億元，有下調壓力。預期2021年調整後盈利按年回升44.1%至29.6億元；預測市盈率為19.5倍，過去兩年均值為16.1倍，預測周息率爲1.7%。   中信証券(6030 HK)上半年盈利增，完成A股主承銷項目52單，金額達1,317.5億元，市場第一 中信証券(6030 HK)2020上半年盈利為89.3億元（人民幣，下同），按年增38.5%；每股盈利0.7元。期內總收入為347.1億元，按年增22.2%。加權平均淨資產收益率按年增0.96個百分點至5.07%。上半年集團完成A股主承銷項目52單，主承銷金額1,317.5億元（含資産類定向增發），按年增7%，市場份額20.31%，排名市場第一。市場預期集團2020年盈利為165.4億元，按年增35.3%，上半年已完成54%。預期2021年調整後盈利增13%至181.6億元；預測市盈率為11.6倍，市帳率為1.1倍，過去兩年均值為1.7倍，預測周息率爲3.8%。   (資料來源:港交所、彭博)   權益披露： 分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。 披露：本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（分析員」）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（「該公司」）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%，“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動，亦沒有在過去12個月內，曾向該公司提供任何投資銀行服務。 重要說明：本此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。 本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融市場行為局批准和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。