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展望2023年 中港皆大好

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2022.12.29 Thursday AM9:00

吳老闆週記(12月29日)

展望2023年 中港皆大好

.內地未來重點要做的,是狂谷經濟。

.內地家長勢必搶着送子女來港讀書,推升住屋需求。

.未來內地電動車市場將五強分立,特斯拉未必有份。

內地自1月8日起將取消對入境人士的檢疫措施,香港亦正部署在1月中前落實與內地「逐步、有序、全面」通關的方案,中港人流終於有望恢復,固然是好消息,不過,隨着各種設施、配套、人手存在瓶頸,本欄還是認為,如非必要,短期內不要回到國內,以免造成混亂。

至於港人擔心內地人來港會導致本地爆發第六波,則是多餘。事關內地疫情傳播速度很快,而且快來快去,絕大部分感染者7日內便痊癒,現時通街都是「陽康」、「陽過」,剛過去的週末,上海、南京等城市的市面已很暢旺,相信未來這3日新年假期更甚;因此,1月8日才通關,即是10日後的事,做法已十分穩陣,來港傳播病毒的機會很低,肯定低過來自歐美日人士。

內地未來兩大任務

內地未來重點要做的,第一,是應付過了7日還未「陽康」人士,以及保護年紀大、身體弱、無打針而未中招人士,因為兩者均主要是長者或長期病患,死亡率較其他人高之餘,就算今次中了招過了關,也會影響身體器官功能,縮短原有壽命。

第二,則是狂谷經濟。隨着疫情過去,內需將率先大反彈;出口方面,亦已見不少地方政府以至大型企業,組織招商團出外搶生意,憑藉國內工廠生產上的優勢——量大、效率高、價錢平,這方面不用愁,因此,個人對內地經濟前景看得很好,來年增長將不止於5%。

香港樓市快將回升

香港方面,樓市已跌過龍,很快便會上升。事關近月內地媒體前所未見地宣傳香港的優勢,除了金融、文化等,還包括教育——5間大學躋身全球百大,而DSE考生有一半能升讀,就算只能考取低分,國內著名大學也願意收錄;換句話說,如果內地學生來港就讀中學,很容易便能考入著名大學,機會比起在內地讀書而直上名校大得多。

同時,香港其他大學的碩士課程,亦很容易入讀;就連小學,學童數目也因2013年開始實施「雙非」零配額後大減,每年少了二、三萬人,十分缺人。如此這般,內地家長還不搶着送子女來港讀書?再加上優才計劃等「搶人才」措施也會奏效,便會推升龐大住屋需求。

因此,港府需要盡快造地,當中,填海是最高效益方法,棕地則不應該掂,始終,後者具有商業價值。且看機場三跑,就填了很大面積出來。若然依照三跑模式,在大嶼山北面由頭到尾沿岸填出去,將可填出很多平方公里土地,全部海景。此外,屯門尾近內河碼頭那一邊,也可以填。青山公路則因水深關係,填海可能有點難度,但卻可考慮後面的大欖涌水塘一帶,如果放棄作為綠化地帶,又有一大片土地可以用。

同時,效野公園邊陲也有很大發展潛力。最近就見到薄扶林道由置富花園到田灣正在施工,相信是造地起樓,完工後可闢出很大片土地,最少可容納5萬人;在全港搵多十個八個類似地方,便能容納幾十萬人。

電動車市  五強分立

樓市看升之外,股市亦看升,在內地經濟大反彈下,A、H股差價將大幅收窄。此前只是炒起了一些飲食股,很多經濟週期股還未上升,例如內航股、鋼鐵股,全部都未起動。至於本地股,則在市值細及流動性低下難有運行。

因此,與其買入跌跌不休的Tesla,不如買入H股。事實上,Tesla股價雖然從高位已暴跌七成,但相信低處還未算低。正如本欄上週日(25日)所說,集團太早放棄專利,讓內地電動車產業跑了上去,現時生產要靠中國,電池要靠比亞迪,還被一大堆對手圍攻。

市場估計,內地電動車市場最終會五強分立,分別是比亞迪、華為、Tesla、平治,另加一間日本車廠;個人卻認為,Tesla未必夠砌,可能會由另一間甚至兩間內企跑出,視乎日企能否佔一席位。

俄烏戰事難以持續

最後一提俄烏局勢,相信俄羅斯將輸掉此仗。究其原因,第一,是無錢,此前頂得住,全靠中國向之購買石油、天然氣,以及糧食,而且相信並非低價購入,不像印度般趁機執平貨,費事欠其人情。

第二,亦是更麻煩者,是無武器。莫說晶片欠奉,就連最基本的子彈,也會用完,這樣燒炮仗法,工廠長期生產都搞不掂。話說回頭,其武器水平似乎也不高,開戰以來,完全見不到特別搶眼的武器,不停射飛彈效用又不大,航母也被擊沉,只餘潛艇未知實力;就連核武,估計都很舊,不知可否使用,高科技更是零。如此這般,俄羅斯可向哪個國家買入軍火?中國肯定不會賣,可能只能靠北韓。

反觀烏克蘭,卻有北約及美國在支援,而美國還只是提供舊有庫存,尚未亮出新型武器;高科技方面,則有馬斯克的星鏈,須知道「資訊」、「通訊」在打仗中何等重要。因此,俄羅斯很快會捱不住,問題只是怎樣收科而已。

南華證券錢莊

港股過去一個星期只得3個交易日,恒指兩升一跌,升多跌少,錄得3.9%的升幅,相當於739點,本週三(28日)曾收復20,000點大關,高見20,099點,可惜尾市升幅收窄,收報19,899點;國指跑贏大市,上升4.2%,相當於273點,收報6,773點;科指同樣跑贏大市,升幅屬三大指數之冠,達4.7%,相當於187點,收報4,212點,聖誕節假期後復市的成交金額回升至1,200億元樓上。

恒指一度得以重返20,000點以上,皆因國家衞健委本週一(26日)宣布,自1月8日起,取消對入境人士的檢疫措施,即是無需集中隔離以及進行核酸測試;其後,國家移民管理局亦緊接宣布,自1月8日起,恢復辦理內地居民旅遊、商務赴港簽注,因此,旅遊相關板塊應聲炒起,當中包括濠賭股等,就連鐘錶珠寶股周生生(00116)及六福(00590),都分別上升10.3%及6.8%。

隨着內地經濟疫後反彈的速度及幅度都會很急,估值仍處於低位的港股,未來一年走勢可看好,分分鐘成為全球表現最好的市場。

每週焦點板塊——內銀股

內銀股本週三(28日)終於一吐烏氣,幾乎全線上升。當中,升幅最大的是瀘州銀行(01983),爆升10.4%;其次是渤海銀行(09668),大升7.1%;五大國有銀行工行(01398)、農行(01288)、中行(03988)、建行(00939)及交行(03328)亦升2.2%至6.0%不等。

其實,本欄早已指出,內銀股的估值低得離譜。貴為全球十大銀行,市盈率竟然低至3倍,收益率高達10厘;只要估值開始重估,回到較正常的水平,股價上升一、兩倍亦不出奇。

文章來源:Capital 資本平台

吳鴻生:南華集團主席

劉若文:資本平台顧問

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