市況回顧 – 昨天恆指收報29,136.57點，升228.97點或0.79%，成交金額1144.67億元。國指收報11,744.54點，升168.41點或1.45%；上證收報3,427.79點，升12.33點或0.36%。內地投資者通過滬港通、深港通淨買入的港股創八個月最高紀錄。特朗普訪華第二天，中美企業簽署總值超過2,500億元的多項協議，涉及範圍包括頁岩氣、化學品、液化天然氣、通訊、航空等。美國上周首次申請失業金人數顯示美國就業市場穩定。美國眾議院籌款委員會通過共和黨稅改方案，修訂版建議提高企業海外留存利潤稅率，並修訂了有關稅賦轉遞企業的有關規定。美國參議院稅改方案據稱將把企業稅率下調至20%的舉措延後一年至2019年進行。不過，聯儲局前主席葛林斯潘表示，共和黨的稅改案中沒有能夠防止美國債務快速增長的成分。美股三大指數回軟，今早亞太股市回軟。騰訊(700 HK)ADR收385元，內地保險銀行股ADR普遍低收1%。

今日展望 – 近日中移動(941 HK)、中國聯通(762 HK)競相對外展示各自在雄安新區部署的基於NB-IoT網路的示範應用專案。中移動的智慧燈杆通過智慧路燈控制系統實現了路燈管理的智慧化、現代化，其主要功能為智慧展示、震動告警、預約施工、井蓋追蹤等。中國聯通則在雄安聯通辦公區、惠友購物中心等場所實現了App應用模式的智慧停車業務示範，下一步將與第三方合作實現智慧停車正式商業應用。隨著NB-IoT技術不斷發展，應用場景也十分廣泛，是全球範圍內廣泛應用的新興技術，建議持續關注如上相關股票。今天將公布中國10月份M2貨幣存量和新增貸款。瑞聲科技(2018 HK)將公布今年第3季度業績，市場估計集團純利上升三成。

企業要聞 –

1. 太古(19 HK)發盈警，指已就2017年中期報告發表後的業務前景進行核討，當中地產部門、飲料部門、貿易及實業部門及國泰航空(293 HK)前景大致與預期相若。惟港機工程(44 HK)料下半年業績將略遜中期報告時的預期，加上公司已按適用會計準則的規定就港機(美洲)業務的賬面值進行檢討，料2017年將計入現時估值約6.25億元的減值支出，當中太古公司應佔的估計減值支出為4.69億元。另外，由於太古海洋開發集團業務所處的離岸市場並未復甦或回升，加上太古海洋開發集團已按適用會計準則的規定，就其船隊的賬面值進行檢討，經檢討後，公司2017年的綜合溢利預期將計入現時估值約9.36億元的減值支出。集團於公告指出上述情況料將對太古2017年純利產生重大不利影響。彭博市場預測集團2017純利為152億元。
2. 中國生物製藥(1177 HK)截至今年9月底止首三季業績，純利18.05億元人民幣(下同)，按年升38.88%；每股盈利24.35分；派第三季度股息2港仙。彭博市場預測集團2017純利為19.71億元，集團首三季純利達至市場預測91.6%。期內，營業額114.47億元，按年升9.54%；毛利90.49億元，按年升9.6%。9月底止，集團之現金及銀行結餘約49.2億元。
3. 中國再保險(1508 HK)附屬China Re Finance，連同Helios、中銀投資及新華人壽(1336 HK)共同認購於HoldCo的權益工具，以間接投資一處位於歐洲、總面積約1,400萬平方米的物流資產組合。China Re Finance擬以現金支付5.79億歐元(約52.43億港元)，將持有物流資產組合10%之所有權。
4. 佳兆業(1638 HK)今年首10個月總合約銷售按年增長約30.8%至345.39億元人民幣(下同)，總合約建築面積按年增加約11.9%至約225.58萬平方米，每平方米售價約15,312元，較去年同期高約16.9%。單計10月，佳兆業總合約銷售按年增長約16.9%至約43.55億元，期內合約建築面積按年增加約40.2%至近33.28萬平方米，每平方米售價則按年下跌約16.7%至約13,087元。
5. 龍湖地產(960 HK)今年首10個月累計實現合同銷售金額1,404.1億元(人民幣‧下同)，按年增長89.31%；合同銷售面積913.1萬平方米，按年上升82.77%。單計10月，實現合同銷售金額121.8億元，按年增長34.29%；合同銷售面積79.5萬平方米，按年上升14.22%。
6. 新地(16 HK)主席郭炳聯指集團會研究拆細每手股份交易額，
7. RAZER INC.雷蛇(1337 HK)以3.88港元定價，香港發售股份超額約291倍。按每手1,000股計，一手中籤率為50%。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權，或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。