市況回顧–上周五恆指收28438.85點，升236.47點，升0.81%，成交金額 998.57億元。國指收報 11643.57點，升197.36點或1.72%；上證收報 3416.81點，升9.25點或0.27%。三項指數都向好，以國指表現較佳，主要受惠於內銀股走勢向好。香港證監會主席唐家成表示，香港證監會支持引進不同投票權架構，正與香港政府和香港交易所 (388 HK)討論保障投資者措施。中國將對煤炭市場進行檢查，嚴厲打擊「惡意」囤積和價格壟斷行為。中國冬季鋼鐵限產，料利淡鐵礦石的需求，但利好鋼鐵行業。美國總統特朗普料宣布聯儲局下任主席提名。特朗普將於11月8至10日首次訪華，預計將有約40家企業的代表參加隨行的貿易代表團，並與中國簽署數十億美元的投資協議。美國和中國同意認可對方的飛機安全審批制度，這可能會促進中國迅猛發展的航空製造業。美國第三季度經濟以年率計增長3%，高於預估的2.6%，顯示消費者和企業需求未有受颶風影響。白宮發布指出，將公司稅率調降到20%將加快經濟成長，與未有減稅的情況相比，減稅將能拉動經濟增長3%至5%。美股三大指數向好，今早亞太股市向好，美科技股領漲，騰訊控股(700 HK)ADR以353港元高收，布油升至每桶60美元，中國海洋石油(883 HK)ADR以10.2港元高收。

本週展望–蘋果公司（AAPL US）聲明稱，“我們很高興iPhone X已開啟預訂。從最初的反響來看，需求量打破紀錄，我們正在努力儘快將這款革命性的新產品帶到每一位消費者的手中。同時，我們也將繼續接收線上訂單。iPhone X將於11月3日發售。”破紀錄的需求對蘋果產業鏈股票利好，但需注意到貨時間是否會推遲,相關股票包括通達集團（698 HK），瑞聲科技（2018 HK）等。國家工信部資訊通信發展司司長聞庫表示，將於年底前完成5G二階段網絡部分測試。明年6月份5G國際標準第一個版本出臺，其時內地產品基本上能夠同步出臺或者接近商用的產品出臺，為5G的快速發展奠定基礎。消息對5G相關股票利好，包括中興通訊（763 HK）等。今天滙豐（5 HK）、青島啤酒（168 HK）、萬洲國際（288 HK）、鞍鋼（347 HK）、中石化（386 HK）、中石油（857 HK）、南航（1055 HK）、兗州煤（1171 HK）、工行（1398 HK）、中交建（1800 HK）、中遠海運（1919 HK）、中銀香港（2388 HK）、民生銀行（1988 HK）等公司將公佈三季度業績。

企業要聞–1) 招行(3968.HK)公佈，至9月底止首三季，純利588.05億元人民幣，按年升12.78%，每股盈利為2.33元。期內，營業淨收入1,663.61億元，按年升3.19%。其中，淨利息收入為1,073.85億元，按年升6.62%；淨利差為2.36%，淨利息收益率為2.50%，同比分別下降0.10個和0.09個百分點。2）中國中車(1766 HK)公佈截至9月底止首三季業績，純利68.09億元人民幣，按年跌9.4%；每股盈利24分。期內，營業額1,406.66億元，按年跌4.35%。3）中國中鐵(390 HK)公佈，按中國會計準則，截至9月底止首三季業績，純利為110.36億元人民幣，按年升19.37%，每股盈利45.2分。收入為4,702.77億元，按年升6.46%。4）中國太保(2601 HK)公佈截至今年9月底止首三季業績，純利為109.26億元人民幣，按年升23.8%，每股盈利為1.21元。收入為2,589.57億元，按年升21.4%。

岑智勇 (CE: APR850)、嚴涵 (CE: BFN097)

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權，或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。