市況回顧 – 恆指上周五收報27,848.16點，升329.56點或1.2%，成交金額1,152.55億元。國指收報11,288.36點，升237.36點或2.15%；上證收報3,331.52點，升60.01點或1.83%。三項指數都向好，其中以國指表現較佳，升幅由內險股帶動。中國總理李克強25日在主持召開推動製造強國建設、持續推進經濟結構轉型升級座談會時表示，中國要加大智慧財產權保護，推動製造業提質升級。中國證監會表示，國企混改方案涉及資本市場的事項，應按規則辦理。中國商務部公告稱，禁止北韓實體或個人來華新設中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業。哈維颶風成為50多年來襲擊美國德克薩斯州的最強風暴，導致墨西哥灣逾20%的原油生產以及美國約5%的煉油產能暫停，消息利好油價及石油板塊。聯儲局主席耶倫在Jackson Hole銀行家年會中表示，全面捍衛過去10年實施的金融監管規定，與特朗普的反監管言論劃清界限，令投資者覺得其連任機會不高。歐洲央行總裁德拉吉重申會非常緩慢地退出量化寬鬆，表示通膨要達成目標還有一段路要走。白宮國家經濟委員會主任科恩接受英國《金融時報》採訪時表示，反對特朗普在白人至上主義問題上的態度，但不會辭職；並稱特朗普將推動稅改在年底前通過。美股三大指數個別發展，今早亞太股市偏軟。

本週展望 – 中移動(941 HK)近日發佈《2017年蜂窩物聯網無線主設備集中採購招標公告》，涉及31家省市公司，採購範圍為14.64萬蜂窩物聯網巨集站，預計投資規模在100億元左右。該專案屬於中移動2017-2018年蜂窩物聯網工程395億元中的一部分，將有效支撐中移動2018年無線側資本開支。這意味著蜂窩物聯網建設正式開啟，將加快推動內地NB-IoT網路發展。受惠物聯網發展獲利公司主要有運營商如中移動(941 HK)、聯通(762 HK)、中國電信(728 HK)及電訊設備商中興通訊(763 HK)等。今天中國恒大(3333 HK)、鞍鋼(347 HK)、比亞迪股份(1211 HK)、比亞迪電子(285 HK)、三生製藥(1530 HK)、北京汽車(1958 HK)、民生銀行(1988 HK)、中集集團(2039 HK)、中國再保險(1508 HK)、中廣核電力(1816 HK)等公司將公布業績。另外，中國四大銀行將於周三及周四公布中期業績。

企業要聞 –

1. 中石化 (386 HK)公布截至2017年6月30日止6個月期間營業額1.13萬億元人民幣(下同)，按年增加32.8%；歸屬公司股東利潤279.15億元，按年增加40.14%；每股淨利潤0.231元；每股派息0.10元。
2. 中國神華(1088 HK)公布6月止上半年業績，錄得純利262.98億人民幣(下同)，按年增長143%，每股盈利1.322元。不派中期息。同時，預計前三季度利潤增幅將超過100%。期內，經營收入1205.18億元，增加53.1%；經營成本776.15億元，增加47.5%。毛利429.03億元，增加64.5%。
3. 中國太平洋保險(2601 HK)公布上半年多賺5.97%至65.09億元(人民幣‧下同)，壽險新業務價值按年大增58.99%，遠勝市場預期。中資金融機構業績表現亮麗，太保上半年不僅壽險新業務價值急增至197.46億元，超越去年全年水平，而且新業務價值率按年增7.6個百分點，至40.6%，與新業務價值均創歷史新高，內含價值則升10.37%至2,714.54億元。
4. 廣州農商銀行(1551 HK)公布上半年多賺21.84%至26.22億元人民幣(下同)。儘管該行淨利息收益率按年大跌20點子至1.73%，惟今年上半年貸款增速達12.47%，彌補息差壓力之餘，更推動淨利息收入增長逾兩成。內銀資產質素改善，廣州農商銀行6月底不良資產率1.73%，較去年底跌0.08個百分點，雖然貸款快速增長，貸存比率亦升至62.68%，然而，該行資產總額升幅僅2.89%，核心一級資本充足率較去年底改善0.3個百分點，6月底升至10.22%。
5. 廈門港務(3378 HK)宣佈，非全資附屬公司廈門港務發展，就建議收購廈門港務集團石湖山碼頭有限公司餘下的49%股權，與廈門港務控股訂立了股權轉讓協議，初步對價6.82億元人民幣(下同)。廈門港務集團石湖山碼頭有限公司主要從事煤炭及鐵礦砂等散貨裝卸、倉儲及國內貨運代理。目前，由廈門港務發展擁有51%權益，及由廈門港務控股擁有49%權益。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

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南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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