維達國際(3331 HK)個人衛生健康用品需求大，高端化及產品組合有助提升毛利率–集團股價上日收升4.4%，成交額為5,850.57萬港元，大市成交額2,220.89億港元；股價5天線為18.94港元，20天線為17.91港元，50天線為17.59港元。集團2022年首三季累計總收益按年增6.6%至140.6億港元；毛利率跌6.1個百分點至30.5%。期內EBITDA按年跌27.1%至18.2億港元，EBITDA率降低6個百分點至12.9%。集團表示，期內前所未有的生產成本上漲、疫情管控對運營的干擾及匯率波動，都對經營造成一定壓力；集團通過數次調價舉措、持續提升效率及產品組合，一定程度上緩和了成本大幅上漲對利潤帶來的負面影響。儘管集團經營承壓，但中國內地及亞洲市場依然充滿機遇。隨著生活水平的提高，人口結構的變化以及疫情下個人衛生意識的加強，對高品質的、差異化的個人衛生健康用品需求將進一步提高，其中蘊含大量商機及增長空間。日漸增加的老齡人口，正成為一個全新的失禁護理消費群體。同時，女性護理業務正成為集團在中國內地市場的增長動力。第二季度電商業務亦已恢復強勁增長。集團將繼續專註於高端化及產品組合優化戰略，以優化毛利率水平應對成本上升問題；並進一步拓展東南亞市場，加強在馬來西亞嬰兒護理市場的領先地位。截至上半年，集團造紙設備設計年產能達139萬噸；位於馬來西亞的新東南亞區域總部，以及其先進製造和創新中心的建設工程正按計劃進行，預計於今年年內落成，將有效加強集團在東南亞區域的供應鏈覆蓋，更好地支持集團在東南亞的業務發展。市場預期集團2022年調整後盈利為8.9億港元，按年跌45.6%；2023年回升63.5%至14.5億港元。2023年預測市盈率為16.2倍，預測周息率為2%。      

(資料來源:港交所、彭博)

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