中國鐵塔(788 HK)受惠國家加快推進5G建設

當前國家加快推進5G等新型基礎設施建設，經濟社會數字化轉型正在加速。隨著國家網絡強國、新基建戰略的持續深化，5G網絡建設部署將進一步提速，集團積極把握5G建設和社會信息化發展等機遇，全面推進「一體兩翼」戰略佈局，2020年首三季共建成5G站址34.5萬個。期內收入按年增5.6%至602.2億元（人民幣，下同）。其中塔類業務收入佔比91%，按年增2.2%至548億元；截至9月底集團塔類站址達到202.0萬個，塔類租戶達到333.6萬戶，較上年末淨增9.7萬戶。非塔類業務收入佔比提升，多點支撐業務增長格局加快形成。其中室分業務收入佔比4.4%，按年增36.9%至26.3億元；跨行業及能源經營業務收入佔比4.3%，按年增92.8%至26.1億元，保持高速增長態勢，有望成為新的增長動力。首三季EBITDA為440.2億元，EBITDA率為73.1%。期內盈利按年增17.8%至45.6億元。市場預期集團2020年盈利為64億元，按年增22.5%，首三季已完成71.3%。預期2021年調整後盈利增33.7%至87.4億元；預測市盈率為24.8倍，低於過去兩年均值36.5倍，預測周息率為2.3%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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