阿里巴巴公佈2023年度第一次業績。總收入達到了2341.56億元（人民幣，下同），與上年相比，增長了14%；

經調整後，每股存託憑證（ADS）的收益為17.37元，與上年相比，增長了48%；

經過調整後的淨利潤為449.22億元，與上年相比，增長了48%；

調整後的利潤（在扣除利息、稅項、折舊以及攤銷前）為人民幣520.5億元，與上年相比，增長了27%。

各收入分部方面，零售商業分部收入為1098億元，同比增長13%。主要是由於經濟重啟帶動商家的廣告投放意欲，加上淘寶和天貓反映中國消費復甦情緒。另外，本年度的618購物節亦成功舉辦並且訂單量維持穩定增長。應用程序的日活躍用戶數同比增長6.5%，實現連續5個月的增長。

大家較重視的雲業務方面，收入達到251億元，同比增長4%。增速放緩，但主要是受到部分主動管理式雲服務而抵消增長。

筆者認為阿里可能已經看到階段性的底部。首先，早前螞蟻集團被監管部門罰款71億，雖然絕對算不上是輕罰，但對於投資者來說至少是放下心頭大石。罰款額的公佈顯示大部分監管都已經落地，甚至將來重新開展業務的可能性亦變得明朗化。錢丟了是早晚可以重新掙回來的，能夠重新開展業務板塊才是重點。另外，從股東背景上來說，阿里的大股東仍然是軟銀，擁有約14%的股權。雖然正在逐漸減持的趨勢當中，但阿里巴巴作為中國最重要的互聯網企業之一，實控權掌握在外國企業手上也許會引起監管部門的警惕。現時以分拆上市的手法處理可以進一步稀釋外國企業對於阿里個別業務板塊的控制權，也能間接接觸互聯網公司一家獨大的問題，可謂一舉兩得。因此，雖然分拆對於股價未必有很大的提振作用，但亦預示著阿里將來的發展將會逐步變得明朗化。

估值方面，現時市盈率為11.4倍，相對兩年均值12.5倍仍然有約10%的升幅。加上政策見底和業績復甦有望進一步推升股價。股價方面，圖形形成較長線的大型頭肩底。90港元附近的支撐位短時間內較難跌穿，預料如果大市氣氛配合，重上100港元以上並不是難事。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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