富瑞發表研究報告指出，長實集團(01113.HK)披露由於波老道項目買方未能繼續交易，因此公司終止出售該項目，並沒收買方已支付的金額約21億元訂金。該行認為，長實終止出售波老道項目交易影響大致中性，儘管公司可將沒收的訂金確認為收入，但假設該項目其後以較低的平均售價轉售，料對2025年的盈利帶來不利影響，並不太可能對股息產生正面影響。 該行對長實2023財年的每股盈利預測上調4%以反映意外收益，對其2025財年每股盈利預測下調16%。另認為公司今年派息或按年持平，因盈利仍受淡季因素及內地與海外宏觀不利因素的影響。 此外，該行認為在供應積壓依然充足下，仍然預期今年餘下時間的樓價上行空間有限。該行更為看好零售收租股如領展(00823.HK)及九龍倉置業(01997.HK)，其次為住宅及寫字樓。在發展商中，該行雖然認可長實的長期價值創造戰略(如收購Civitas)和積極的資產回收(將酒店資產轉變為住宅)，惟更偏好短期盈利可見度較高的新地(00016.HK)。 富瑞對地產股最新評級及目標價表列如下： 股份｜評級｜目標價(港元) 長實｜持有｜47元 領展｜買入｜58元 新地｜買入｜115元 九龍倉置業｜買入｜50元 (jl/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com