大市維持震蕩走弱格局，指數跌穿19500點的重要關口之後繼續下挫。加上美國加息預期再次升溫，雖然和早前的力度相差甚遠，但美元的反彈也導致人民幣繼續走弱，連帶大市繼續回調。現時部署宜尋找和人民幣關聯性較低的股份，以規避中國的金融系統風險。

友邦保險（1299 HK）成立於1919年，總部位於香港，是亞洲地區最大的泛亞保險公司之一。公司主要從事壽險及退休金業務，其業務範圍覆蓋亞洲18個市場，包括東南亞、南亞、北亞及澳大利亞等地區，擁有超過3300萬名客戶。

業務上，隨著亞洲地區經濟持續增長，人均收入水平不斷提高，保險市場將迎來快速發展的機遇。友邦保險作為亞洲保險市場的領軍企業，有望在以下幾個方面獲得更多機遇。首先，亞洲地區人口老齡化趨勢加劇，將帶動壽險和養老保險業務的需求增長。加上隨著人們健康意識的提高，對健康保險和醫療保險的需求將持續增加。

東南亞對於保險需求依然強勁，不少投資者為了規避本國的外匯風險而投資保險。根據公司2022年年報顯示，雖然去年受到新冠疫情影響，東南亞的新業務價值仍然增加13%，並在第三和第四季度大幅度復甦。

市場份額方面，友邦在香港、新加坡、泰國和馬來西亞等地區的市場佔有率均是第一。公司在去年8月份成功收購藍十字保險，成功增加在競爭激烈的香港保險市場中的市場份額。

筆者認為友邦擁有較多中南亞業務和美元資產，這一輪人民幣貶值的行情中較不受影響。加上公司在疫情前後均錄得不錯的業績增長，證明公司的韌力和長線投資價值。在指數低迷的時候是值得留意的抄底標的。

估值方面，2022年年報顯示友邦保險的內含價值未770億美元，對應現時股價78港元，股價/內含價值比率為1.5倍，屬於較低的區間，若復甦至均值的2倍，目標價可達104港元。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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