回顾上周，恒指全周跌309点，收报17718点；国指跌107点，收报6331点；上证指数跌30点，收报2967点。

美国本周将会公布ISM制造业PMI、JOLT就业数据、非农数据。欧元区将会公布CPI.

鸿腾精密（6088 HK）

(笔者张赛娥小姐及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。)

南华金融副主席张赛娥–香港证监会持牌人士

港股实在乏善可陈，恒生指数在笔者下笔之日（28/6）曾经低开接近90点，其后跌幅收窄，甚至其后倒升。消息面上，根据商务部公布的消息，内地与香港、内地与澳门在《关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）机制下经过协商，同意提高自香港、澳门进境居民旅客携带行李物品免税额度。具体而言，免税额度将从现行的人民币5,000元提高至人民币12,000元，并保留在进境口岸免税店额外购买人民币3,000元免税商品的政策，合计免税额达到人民币15,000元。但股份板块方面并未见到香港本地零售股、赌业股和免税店旅游相关股份有异动。市场继续憧憬三中全会会有经济刺激政策出台，包括早前市场传闻的股息税减免和ETF通等。笔者认为策略上不应该过分憧憬政策，如果政策不如预期，反而得不偿失。待政策落实之后再追不迟。

股份方面，鸿腾精密科技是一家全球领先的解决方案供货商，专注于计算机、通讯、消费性电子、汽车、工业和绿能等领域的光机电整合连接器、天线、声学组件以及线缆与线缆组装等产品的研发、生产和销售。作为台湾电子代工龙头鸿海的子公司，鸿腾精密持有超过70%的股份。该公司在亚洲、北美、南美和欧洲设有据点，广泛应用于通讯、计算设备、汽车等领域，甚至进入了苹果供应链，为iPhone、iPad等产品提供相关零部件，还负责代工AirPods等产品。鸿腾精密的发展受益于其强大的背景和战略合作伙伴关系，使其在连接技术领域保持竞争优势。

随着人工智能技术的迅猛发展，AI服务器的需求急剧增加。 作为底层算力基础的全球服务器连接器领军厂商之一，鸿腾精密正积极布局AI服务领域，涵盖连接器、线缆、内存插槽等多种新型产品。 而市场估计今年因为数据中心的投资飞速加快，因此对于线缆和连接器等的产品需求翻倍。 预料这些产品短期仍然有一定的增长空间。

估值方面，虽然公司因为技术含量较低，因此毛利率长期处于低位，因此市场难以给予高估值，但以未来一两年的前景看，2025年的预测市盈率只有11倍，仍然有一定的增长空间。