回顧上週，恒指全周跌309點，收報17718點；國指跌107點，收報6331點；上證指數跌30點，收報2967點。

美國本週將會公佈ISM製造業PMI、JOLT就業數據、非農數據。歐元區將會公佈CPI.

鴻騰精密（6088 HK）

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥–香港證監會持牌人士

港股實在乏善可陳，恆生指數在筆者下筆之日（28/6）曾經低開接近90點，其後跌幅收窄，甚至其後倒升。消息面上，根據商務部公布的消息，內地與香港、內地與澳門在《關於建立更緊密經貿關係的安排》（CEPA）機制下經過協商，同意提高自香港、澳門進境居民旅客攜帶行李物品免稅額度。具體而言，免稅額度將從現行的人民幣5,000元提高至人民幣12,000元，並保留在進境口岸免稅店額外購買人民幣3,000元免稅商品的政策，合計免税額達到人民幣15,000元。但股份板塊方面並未見到香港本地零售股、賭業股和免稅店旅遊相關股份有異動。市場繼續憧憬三中全會會有經濟刺激政策出台，包括早前市場傳聞的股息稅減免和ETF通等。筆者認為策略上不應該過分憧憬政策，如果政策不如預期，反而得不償失。待政策落實之後再追不遲。

股份方面，鴻騰精密科技是一家全球領先的解決方案供應商，專注於電腦、通訊、消費性電子、汽車、工業和綠能等領域的光機電整合連接器、天線、聲學元件以及線纜與線纜組裝等產品的研發、生產和銷售。作為台灣電子代工龍頭鴻海的子公司，鴻騰精密持有超過70%的股份。該公司在亞洲、北美、南美和歐洲設有據點，廣泛應用於通訊、計算設備、汽車等領域，甚至進入了蘋果供應鏈，為iPhone、iPad等產品提供相關零部件，還負責代工AirPods等產品。鴻騰精密的發展受益於其強大的背景和戰略合作夥伴關係，使其在連接技術領域保持競爭優勢。

隨著人工智慧技術的迅猛發展，AI伺服器的需求急劇增加。 作為底層算力基礎的全球伺服器連接器領軍廠商之一，鴻騰精密正積極佈局AI服務領域，涵蓋連接器、線纜、記憶體插槽等多種新型產品。 而市場估計今年因為數據中心的投資飛速加快，因此對於線纜和連接器等的產品需求翻倍。 預料這些產品短期仍然有一定的增長空間。

估值方面，雖然公司因為技術含量較低，因此毛利率長期處於低位，因此市場難以給予高估值，但以未來一兩年的前景看，2025年的預測市盈率只有11倍，仍然有一定的增長空間。