回顧上週，恒指全周跌529點，收報18079點；國指跌212點，收報6392點；上證指數跌2點，收報3086點。

本週美國將會公佈PMI，職位空缺，原有庫存和就業人數。中國將會公佈財新製造業PMI。

華潤電力（836 HK）

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥–香港證監會持牌人士

美股方面，人工智能熱炒仍然帶美股繼續上漲。除了晶片龍頭英偉達（NVDA）之外，其他半導體，電子設備，電力設備，發電，等板塊陸續出現升幅。微軟（MSFT）和高通（QCOM）聯合公佈了最新的筆電系列，採用高通最新的驍龍Elite Pro 和 Elite X平台，成為了第一批真正的人工智能電腦系列。第一批合作廠商包括戴爾（DELL），HP（HPQ），聯想（992 HK），華碩等。另一方面，電腦和手機巨頭蘋果（AAPL）雖然沒有開發自己的大型語言模型，但預料將會和OpenAI談成合作，將ChatGPT直接放在蘋果iOS作為蘋果系統的人工智能模型，為將來的實際應用打下很好的基礎。市場接收到大量人工智能實際應用場景的資訊，對於將來人工智能直接應用至消費者層面的信心大增。

市場的炒風開始從AI股份延伸至其他的硬件類股份而電力股將會是其中非常重要的一環。根據Constellation Energy（CEG）的預測，現時人工智能相關的發電只佔了美國總發電量的2%左右。預計未來五年將會翻倍增長，2030年或佔總發電量的7%，甚至更高。

筆者認為AI故事不只是會存在於美股，而港股同樣存在相關的機會。華潤電力則是一個不錯的標的。

公司大部分的發電仍然採用燃煤發電，但2025年預料將會將新能源裝機量提升至50%以上，亦有機會分拆新能源業務，幫助提升增長和估值。公司最近被恆生指數公司重新納入至恆生指數成份股當中，變動將會於6月5日正式生效，或會為股份帶來更多流動性。

估值方面，公司亦存在中特估概念。跟住彭博數據，2024年預測市盈率為7.4倍，2025預測市盈率為6.4倍。股息率方面達到6厘以上，估值較低，亦有不錯的吸引力投資者可以多加留意。