【关税击沉全球股市】

美国总统特朗普在白宫签署了一项行政命令，旨在实施对等关税政策。该政策规定，对贸易伙伴设立10%的最低基准关税，并对某些国家征收更高的关税。

特朗普强调，针对对美国构成重大威胁的国家，将计算其所有关税、非关税壁垒及其他形式的综合税率。虽然关税不会完全对等，但美国将向这些国家收取约一半的费用。

中国进口产品的关税为34%，欧盟产品为20%，英国和巴西则为10%。此外，日本、南韩和印度的进口产品关税分别为24%、25%和26%，而越南和柬埔寨的产品关税则高达46%和49%。

市场开始对比1930年代的美国经济大萧条。因为当年的大萧条主要也是因为美国粮食产能过剩，加上欧洲因为战后复苏，产能重新提高，导致粮食和商品价格下跌。

胡佛总统的关税政策主要体现在1930年签署的《斯姆特—霍利关税法案》（Smoot-Hawley Tariff Act）。这项法案大幅提高了超过20,000种进口商品的关税，旨在保护美国本土的农业和工业。然而，这一政策引发了全球贸易伙伴的报复性关税措施，导致美国出口量急剧下降，全球贸易规模萎缩。虽然胡佛的初衷是支持美国农民和工业，但这项政策被认为加剧了经济大萧条的影响。历史学家和经济学家普遍认为，这种保护主义政策适得其反，对美国经济造成了长期的负面影响，甚至造成30年代的经济大萧条。

选股策略上，现时说什么都没有用。全球股市的资金都偏向于流向防守类型的股份，包括医疗、必须消费、保险、公用等行业。策略上必须保守为上，选择业务保守，有强劲现金流并且不会受到环球贸易影响的企业。而高估值、科技股等板块走势全面转差，风高浪急，投资者需注意仓位，切忌“肥手指”。

《南华金融集团研究部副总监　莫灏楠》

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