回顾上周，恒指全周跌263点，收报23426点；国指跌135点，收报8606点；上证指数跌13点，收报3351点。

华夏日股对冲ETF (3160 HK)

 (笔者张赛娥小姐及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。)

南华金融副主席张赛娥–香港证监会持牌人士

特朗普的关税政策引起了广泛关注和市场波动。他提出了新的「对等关税」措施，旨在针对那些对美国商品征收高关税的国家，实施相应的报复性关税。这些措施包括对进口汽车、药品以及其他商品征收高达25%的关税。此外，他还计划对来自中国、欧盟和其他主要贸易伙伴的商品征收额外关税，并强调「互惠」原则。

这些政策引发了市场的不确定性，导致美股反弹乏力。部分企业担心关税可能会推高成本并影响利润，影响着世界各地其他市场。同时，特朗普的政策也引发了国际社会的反应，部分国家威胁采取报复性措施。中国国家主席习近平周五会见国际工商界代表，未知会否做出反制。短线来说，中港市场有回落情况，恒指支撑位在22500点关口。

日股方面，随着日本央行逐步结束长期的超宽松货币政策并进行加息，日本银行股受益显著。加息不仅提高了银行的净息差，还增强了其盈利能力，特别是在贷款利率上升的情况下。此外，市场对日本经济复苏的信心也进一步推动了银行股的表现。这一趋势表明，银行业在利率正常化的过程中，盈利或进一步复苏，引发银行股上涨。三菱日联金融（SMFG）和瑞穗金融（MFG）等，一年升幅已经接近40%。

另外，日本游戏股表现强劲，多家知名游戏公司股价显著上升。科乐美（Konami）凭借《寂静岭2 重制版》等热门游戏的成功，股价几乎翻倍，成为领跑者。此外，世嘉（Sega）、卡普空（Capcom）和万代南梦宫（Bandai Namco）等公司也录得超过30%的涨幅。这一现象反映了索尼（SONY）的PS5 Pro出台和任天堂的Switch 2可能会继续引发新一轮游戏股炒作。

华夏日股对冲ETF（3160）是一款专注于日本股票市场的投资工具，旨在追踪MSCI日本股票指数的表现。该ETF的设计特别适合希望参与日本股市增长潜力的投资者，同时希望消除汇率波动风险的影响。主要因为日元常年以来疲弱，日本央行就算重新启动加息周期，也未见日元有大幅增值的走势出现，因此对冲日元贬值风险是有一定需求的。日股交投畅旺，表现良好的情况下，投资者不妨多留意日股ETF走势。