美高梅中國（2282 HK）是美高梅國際酒店集團在中國的子公司，主要經營博彩業務，主要是位於澳門的賭場業務。 作為全球領先的博彩公司，美高梅國際酒店集團（MGM US）在全球範圍內都有其業務，包括拉斯維加斯、澳門等。

截至8月份，根据博監局數據，澳門在1月至8月份的博彩毛收入達到了1140億元，比去年同期增長了295.1%，也就是恢復到了2019年同期的57%。

澳門旅遊局資料顯示，8月份的日均訪客量超過了8萬人次，達到了預期目標。而8月12日更是創下了今年以來最高的單日入境人次，達到了13.9萬人次。

澳門行政長官賀一誠在8月中在立法會回答議員提問時曾表示，根據目前的賭收情況，今年賭收可能會超預期達到1800億元，而去年財政預算案預計2024年賭收為1300億元。九月十月一般為旅遊旺季，預料賭收仍然有進一步反彈的可能性，市場可能對於賭收的復甦過分保守。

美高梅方面，現時兩家賭場的競爭能力相對較高，均是裝修較新，於近年落成的酒店。相對其他幾家賭場，澳門美高梅和美獅美高梅的聯動效應較龍頭的銀娛和金沙高。

賭牌方面，早前澳門政府將原來三大三小的賭牌改為六個，並且將衛星賭場的政策廢除。政策將會有助賭客回流至六大博彩股的直營賭場，有助龍頭賭企整合行業。

估值方面，澳門共有六家賭業公司，他們的企業價值/EBITDA估值分別為，銀河娛樂（27 HK）14.4倍、金沙中國（1928 HK）11.9倍、澳博控股（880 HK）12.9倍、永利澳門（1128 HK）虧損、新濠博亞（MLCO US）14.4倍。美高梅中國的估值為9.1倍，相對其他五家為低。

估值低於同業，加上澳門旅遊業和博彩業超預期復甦的情況下，筆者認為美高梅中國有追落後的空間，目前走勢向好，筆者下筆之時股價站穩在20天線和年線以上，投資者可多加留意。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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