美銀證券發表報告指出，康師傅(00322.HK)中期業績符合預期，收入按年增長7%，稅後純利升31%。當中，方便麵事業收益升3%，高基數下銷量按年下跌，然而該行渠道調查顯示，公司方便麵銷量及價值於7月份有所增長，而去年加價後市場場份額恢復增長，公司亦預期下半年方便麵業務銷售有中單位數增長。 此外，該行預期康師傅飲品事業前景樂觀，公司上半年果汁、水、茶、碳酸飲料銷售各增長16%、15%、9%、6%，而包裝水、無糖烏龍茶及「生可樂」等關鍵產品強勁勢頭引領增長。而在炎熱夏季及成本變得更為有利的情況下，該行預期公司下半年飲品事業毛利率將出現更強勁的反彈，相對於上半年僅增長0.5個百分點。 該行認為，康師傅股價自3月底以來已累跌20%，相對於同期恒指跌12%，相信股價已反映公司終止派發特別息令市場失望的因素。公司指引未來派息率穩定於100%，仍然意味著在欠缺派發特別息的情況下，股息率達6%。在內地增長放緩及市場波動下，該行料康師傅可憑藉其增長狀況穩定、股息率穩固、估值被低估及防禦性而脫穎而出。對其評級由「中性」上調至「買入」，重申對其今明兩年的預測，目標價維持14.2元。(jl/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com