美銀證券發表報告指，騰訊音樂(01698.HK)強勁的音樂業務為疲軟的直播業務提供緩衝。隨著集團毛利率持續改善和成本控制，音樂業務盈利能力遠勝預期，認為直播收入大幅下降對集團今年至後年利潤影響有限。 美銀證券認為，騰訊音樂的音樂業務毛利率已超過Spotify 25%的水平，並仍有增長空間。不過，直播業務調整對收入的影響大大低於市場預期，估計下半年社交業務收入按年下降逾50%，而之前預期為下跌25%。 總體而言，由於音樂業務強勁，美銀證券將騰訊音樂2023至2025財年收入預測下調8至14%，利潤預測下調5至7%。港股目標價由39元降至34元，重申「買入」評級。(ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com