市況回顧 – 上周五恆指收報28,603.61點，升84.97點或0.3%，成交金額889.4億元。國指收報11,602.4點，升4.04點或0.03%；上證收報3,371.74點，跌11.57點或0.34%。中國央行行長周小川表示，高槓桿率已經使得中國金融體系變得更加脆弱，應當加強監管，同時稱應該開放金融市場，減少外匯管制以及放寬對境外金融機構的市場准入限制。中國央行表示數字貨幣研發有助於推動數字經濟發展。中國住建部會同央行、銀監會聯合部署加強房地產領域反洗錢工作，要求嚴禁房地產開發企業、房地產中介機構違規提供購房首付融資。中國在世貿組織爭端解決機制下，就美國對中國鋁箔產品的反傾銷初裁等措施提出補充磋商請求。美國總統特朗普在周日開啟亞洲五國之旅，首站訪問日本，隨後將訪問南韓和中國，並將在越南和菲律賓參加地區峰會，朝鮮和貿易問題料成熱門話題。美國10月份非農就業人數增加26.1萬，創一年來最多，但低於預估的31.3萬；失業率降至4.1%，預估為4.2%；平均時薪環比持平，預估為成長0.2%。美股三大指數向好，今早亞太股市個別發展。

本週展望 – 近日工信部網站披露《關於2016年度、2017年度乘用車企業平均燃料消耗量管理有關工作的通知》，要求對乘用車企業2016年度、2017年度平均燃料消耗量和新能源汽車積分實施核算。2016年度、2017年度企業平均燃料消耗量負積分不能抵償歸零的，將導致超標燃油車的生産和新品投放受阻。預計今年電動乘用車生産可能會加快速度，部分油耗壓力大的企業可能會考慮年底突擊生産。新能源汽車佔比較大的企業，如比亞迪(1211 HK)或會從中受益。港交所(388 HK)將於周三公布今年三季度業績。

企業要聞 –

1. 建滔化工(148 HK)全資附屬建滔投資及建滔積層板(1888 HK)，向卡塔爾航空分別出售4,465.7萬股、約3.12億股及2,189.9萬股國泰航空(293 HK)的持股，即合共約3.78億股，總代價約51.62億元。
2. 建設銀行(H: 939；A: 601939 SH)與雲南省國資委簽訂《關於為雲南省屬國有企業提供綜合化降槓桿服務的合作框架協議》。未來3年，建行將與雲南省屬國有企業開展總規模500億元人民幣(下同)的綜合化降槓桿業務合作。
3. 金沙中國(1928 HK)截至今年9月底止第三季純利為4.03億美元(下同)，按年升24%，每股盈利為5仙；彭博市場預測集團2017純利為15.26億元。集團經調整後EBITDA為6.51億元，按年升3.7%。收益淨額為19.24億元，按年升12.25%。累計首三季，純利為10.81億元，按年升23.4%，每股盈利為13.39仙，經調整後EBITDA為18.78億元，按年升14.93%。收益淨額為56.22億元，按年升16.93%。
4. 萬科企業(H: 2202 HK；A: 000002 SZ) 10月份，實現銷售金額367.9億人民幣，銷售面積247.8萬平方米。今年首10個月，累計實現銷售金額4,328.8億人民幣，銷售面積2,912.3萬平方米。
5. 雅居樂(3383 HK)今年10月預售金額為65億元人民幣(下同)；預售建築面積為58.6萬平方米；平均預售價為每平方米11,092元。截至2017年10月31日止10個月，累積預售金額為636億元；累積預售建築面積為529.9萬平方米；平均預售價為每平方米12,002元。
6. 廣汽(2238 HK)今年10月產量16萬輛，按年升17%；銷量17.5萬輛，按年升11%。首10個月產量164.5萬輛，銷量164.2萬輛，分別按年升25.86%及25.64%。
7. 易鑫集團(2858)於內地經營互聯網汽車零售交易平台，其今天開始招股，招股價介乎6.60至7.70港元，最高集資額67.65億港元。於11月9日中午12時正截止登記，預期11月16日正式掛牌。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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