市況回顧 – 上周五恆指收報26,883.51點，跌560.49點或2.04%，成交金額增加至1,393.73億元。國指收報10,572.97點，跌209.23點或1.94%；上證收報3,208.54點，跌53.21點或1.63%。三項指數都下跌，當中以恆指走勢較差，其中騰訊(700 HK)單日下跌4.78%，拖低指數152.766點。據白宮發布的中美元首通話內容，特朗普與習近平表示，北韓必須停止導致緊張局勢升級的挑釁行為，重申對朝鮮半島無核化的共同承諾。中央情報局局長Pompeo和國家安全顧問McMaster稱，美國與北韓之間沒有即將爆發核戰爭的跡象。美國政府官員稱，特朗普周一將簽署行政備忘錄，指示美國貿易代表考慮對中國的智識產權政策，特別是迫使在華經營美國公司轉讓技術的做法，展開調查。美國7月份消費價格環比上升0.1%，低於預期，並且核心CPI連續五個月不及預期，延緩投資者對加息之預期。標普500指數中逾四分之三的公司第二季度利潤均超過預估，海外需求為美國公司帶來2004年以來最佳業績期。美股三大指數向好，今早亞太股市個別發展。

本週展望 – 上週五，BDI指數上漲4.21%，至1,138點，創4月份以來新高，也是近期最大的單日漲幅。截至11日，該指數已經連漲十個交易日，航運業仍然向好，如中遠海控(1919 HK)。此外，據中汽協，7月份新能源車產銷分別完成5.9萬輛、5.6萬輛，同比增長52.6%、55.2%，其中純電動汽車銷量為4.5萬輛，增幅為70.2%。根據合格證資料來看，7月新能源汽車總產量應為6.3萬輛，環比增加15%，新能源汽車仍然保持較好上漲勢頭，可以關注比亞迪(1211 HK)。今天中國將公佈7月社會消費品零售、城鎮固定資産投資、規模以上工業增加值數據。會德豐(20 HK)及舜宇光學科技(2382 HK)今日將公布2017中期業績。 

企業要聞 –

1. 中國聯通(762 HK)預期2017年上半年集團總收入預計約1,382億元人民幣(下同)，按年下跌約1.5%，權益持有者應佔盈利預計約24億元，按年上升約68.9%。預期由於集團將自9月1日起取消移動內地漫游長途費，以及預期市場競爭將會周期性加劇，預計下半年財務表現將面對較大壓力。
2. 北控清潔能源(1250 HK)預期截至6月底止中期應佔清潔能源業務(核心業務)產生的純利，將較去年同期的純利約6,580萬元大幅增加7倍至9倍，主要由於期內在營運中的光伏和風電發電項目之電力銷售、為光伏發電項目提供工程採購及建造服務之增加所致。
3. 裕元工業(551 HK)公布截至6月底止6個月，中期營業收入增3.91%至44.48億美元；公司擁有人應佔溢利按年升3.95%至2.58億美元；每股基本盈利15.71美仙；每股中期股息派0.4港元，特別股息3.5港元，合計3.9港元。
4. 金沙中國(1928.HK)公布6月止上半年業績，經調整EBITDA錄得12.27億美元，按年增長22%，主要受惠澳門巴黎人開幕帶動。純利6.78億美元，增長23%，每股盈利8.39美仙。不派中期息。期內，總收益淨額36.98億美元，增加19.5%。其中，娛樂場收益31.11億，增加19.4%；購物中心收益2.36億，增加22.3%；客房收益1.42億美，增加18.3%。經營開支29.4億美元，增加17.9%。
5. 富智康集團(2038 HK)公布，截至6月30日止6個月業績，期內收入43億美元(下同)，按年增加89%，惟在毛利下跌及減值虧損拖累下，整體錄得虧損1.96億元，相較2016年同期盈利2,144萬元，每股虧損2.5仙，不派中期息。
6. 台泥國際(1136 HK)公布，截至今年6月底止收入61.29億港元，按年上升25.45%；公司擁有人應佔溢利4.69億元，相對去年同期虧損1.56億元；每股盈利8.3仙；不派中期息。
7. 福壽園(1448 HK)公布2017上半年6月止業績，收益錄得7.7億人民幣(下同)，按年增加20%。純利2.29億元，增長28.6%，每股盈利10.8分。中期息3.24港仙。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權，或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。