汇丰研究发表报告指出，相对於2019年，百胜中国(09987.HK)在今年第三季之前实现强劲的毛利率扩张。尽管公司第三季收入增长符合预期，惟价值活动阻碍毛利改善势头。 该行认为，百胜中国的毛利改善情况或非线性，主要取决於竞争环境，该行重新设定对公司的毛利预测，并将公司2023至2025财年纯利预测下调11%至13%，下调收入预测1%至2%。此外，公司承诺在2024至2026年间提供30亿美元的总回报，或可支持股价。长远而言，该行仍相信一旦竞争减弱，肯德基的盈利能力有望提高。另外，该行料必胜客透过开设卫星店能提高毛利。 该行将百胜中国的目标价由617.8元下调至567.8元，维持对其「买入」评级。(jl/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com