美银证券发表研究报告指出，新世界(00017.HK)将其2023财年末期息削80%至0.3元，好过预期的不派息。然而，其资产负债表仍然令人忧虑，由於人民币贬值以及净债务的增加，令净负债率上升至49%。管理层目标於2027财年将净负债率降至35%至39%，很大程度上取决於香港开发业务市场的复苏情况。 该行提及，新世界预期2024财年资本开支减少至150亿元，与该行预期一致，相对於2023财年为240亿元；估计公司2024财年的自由现金流为负60亿元。另外，该行认为公司启德合资计划(140亿元)的推出面临挑战，并预期财团将以低於二手市场价格首推非海景单位。 此外，该行认为虽然新世界的估值不高，但未来股息政策仍然不明朗。基本假设基於40%核心盈利分派下，公司明年每股股息0.51元，但如完成大量非核心处置，则可能有上行空间。由於公司资产净值下降，该行将其目标价由17.5元下调至17元，维持「中性」评级，并预期香港开发业务销售放缓，将2025财年每股盈利预测下调7%。(jl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com