汇丰环球研究指，申洲(02313.HK)中期纯利大致符合市场预期，管理层预期全年收入增长介乎负低单位数至正低单位数，目标维持纯利按年持平。该行指，公司今年至今收入表现趋向目标下限，中期销售按年跌15%，且第三季订单录中单位数跌幅。纵使中期纯利因汇兑收益按年减少而下跌10%，但考虑到下半年汇兑收益基数低，盈利仍符合全年目标。 该行又指，公司盈利韧性来自非经营项目，包括利息收入增长、严格控制销售及一般行政成本，以及税率下降。该行下调对申洲今年收入增长预测，由按年增长5%降至倒退4%；基於设备使用率假设下调，下调全年毛利率预测1.1个百分点至24.2%。全年纯利预测只下调1.8%，因非经营项目贡献增加。料全年纯利按年升4.8%至47.82亿元人民币。明年及2025年纯利预测下调3.3%至4.5%。 该行下调对申洲目标价，由122.4元降至86.9元，维持「买入」评级。(fc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com