中金发表研究报告指，是次人行的货币政策报告中删除了「增强人民币汇率弹性」，并提出「坚决防范汇率超调风险」，体现出人行对近期人民币贬值问题的重视。但该行认为，强调稳定汇率并不代表未来没有继续放松货币政策的空间。虽然7月政治局会议提到稳汇率、美联储也处在加息路径上，但是面对较大的内需压力，央行仍然选择继续降息。 另外，央行除了政策利率调整以外，还有结构性货币政策工具、引导存款利率调整等多种方式进行货币宽松，同时也拥有外汇存款准备金率、外汇风险准备金、离岸央票多种汇率政策工具，因此央行仍然有能力继续进行货币宽松。该行又提出，兼顾稳增长、稳汇率最好的政策选项，仍然是财政或准财政政策。 该行表示，未来人行或会在结构性货币政策工具方面加大力度。而在重点风险领域化解方面，央行对地方政府债务处理有新的表述、对房地产风险化解提出新要求，该行後续期待更多的实质性政策落地。央行在报告中明确表示将「统筹协调金融支持地方债务风险化解工作」，意味着地方政府债务化解工作已经进入实质性推进阶段，接下来的范围可能将逐步铺开，後续可能有进一步的政策出台。 该行指出，近期央行二度降息，LPR和贷款利率将跟随MLF利率下行，为缓解息差进一步收窄。该行料参考10年期国债利率和1年期LPR利率的存款利率自律机制仍有进一步增加空间，同时降准、结构性货币政策工具或有助降低银行成本。再者，今年来财政部向18个地方下达了中小银行专项债额度，有助其补充资本金。(sl/k)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com