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贸易及物流水深火热 消费及旅游亟需提振

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2023年08月10日 星期四 下午9:00

吳老闆週記(8月10日)

.內地進出口的下跌,部分源於商品價格的下跌,以及人民幣的貶值。

.無論從生產總值計,抑或從就業人口計,貿易及物流皆是最大行當。

.想要提振消費、旅遊,就要增加香港的吸引力,推動夜經濟是一途。

 

貿易及物流水深火熱

消費及旅遊亟需提振

 

根據海關總署本週二(8日)公布,以美元計價,7月進出口總值4,829.2億美元,按年下跌13.6%;當中,出口總值下跌14.5%,差過市場預期的下跌13.2%之餘,跌幅亦較上月進一步擴大了2.1個百分點,再創2020年2月以來最高;進口亦下跌12.4%,市場本來預期跌幅可較上月收窄1.2個百分點,至5.6%,結果卻是相反,擴大了5.6個百分點。

 

以出口目的地計算,三大市場的跌幅均逾兩成——輸往歐盟跌幅由13%,擴大至20.6%;出口到美國的跌幅雖然收窄了0.6個百分點,但仍達23.1%;出口到東盟的跌幅,則由16.9%,增加至21.4%。就連輸往俄羅斯的出口增長,也由90%,放緩至52%。

 

內地貿易形勢看好

其實,觀乎各類重點商品,出口數量不少都錄得上升,惟涉及金額的升幅卻有所不及,甚至錄得下跌,進口方面同樣出現此等情況,這便反映出口及進口總值的下跌,部分源於商品價格的下跌,以及人民幣的貶值。

 

事實上,本欄一直以來對內地貿易形勢還是傾向樂觀的,因為一來,隨着中國對外輸出通縮(根據國家統計局本週三(9日)公布,就連內地本身也出現通縮——7月份居民消費價格指數(CPI)同比下降0.3%,為2021年2月以來首次;工業生產者出廠價格(PPI)則下降4.4%,已連續第10個月下降),外國高通脹將逐步回落,美國加息週期步入尾聲,加上去庫存的完成,下半年訂單勢必回升,明年就更好景。

 

同時,此前為了買保險而採取「中國加一(C+1)」策略的外商,發現「加一」後,當中那個「一」,無論任何原因,表現不符預期,佔不到便宜之餘,甚至還吃了虧,現正逐步回流。

 

貿易物流 最大行當

相反,令人擔心的是香港貿易,根據統計處資料,整體出口總額已連續14個月錄得按年下跌,6月份跌幅較上月稍為放緩了4.2個百分點,但仍達11.4%;進口總額亦連續12個月錄得按年下跌,6月份跌幅仍達12.3%。

 

須知道「進出口貿易」乃香港經濟重大支柱——根據統計處最新數字,2021年貢獻了4,626.3億元生產總值,佔本地GDP的16.8%,僅次於「金融及保險」的21.3%,以及「公共行政、社會及個人服務」的20.5%,若然計及「物流及倉庫」的6.9%,更是本港最大行當;以就業人數計算,截至今年6月底的3個月,「進出口貿易」聘用着28.7萬人,更勝「金融及保險」的27.1萬人,計及「運輸及倉庫」的26.9萬人,亦是本港最大行當。

 

值得注意的是,香港的所謂「進出口貿易」,其實大部分是轉口貿易,當中大部分又源自內地,但正如上文提及,本港貿易數字已連跌十幾個月,情況遠遠差過內地,這便反映當中出現了問題,並不止於內地貿易的下跌,以及外圍環境的不濟。

 

事實上,香港早已失去全球集裝箱港口龍頭地位,被新加坡超越之餘,亦跑輸內地多個港口,包括上海、寧波、深圳、青島、廣州,以及天津,即是本身競爭力根本不如人,政府需要及早檢討,否則香港便擔當不了「十四.五」規劃中「八大中心」之一的「國際貿易中心」。

 

提振消費 搞夜經濟

除了最大行當陷於困境,財政司司長陳茂波寄予厚望帶動本地整體經濟增長全年可達3.5%至5.5%目標的消費及旅遊,也出現了狀況。根據入境處統計,7月共有681萬人次香港居民離港,當中452.3萬取道6個陸路關口前往內地,按月增加一成;同期內地訪港旅客則有297.4萬人次,當中173.9萬人次有關陸路關口入境。

 

港人不願留港、選擇「北上」消費,固然是一個問題;內地旅客來港,由「食買玩」變成「深度遊」,又是另一個問題,雙重夾擊之下,消費、旅遊如何單天保至尊撐得起整體經濟?第二季GDP按年就只上升1.5%,較首季的2.9%大幅放緩,遠遠低於市場預期的3.5%;當中,私人消費開支按年增長8.5%,首季增長則達13%。

 

想要提振消費、旅遊,說來說去,短線就是輸入勞動力,解決各行各業的瓶頸;另外,則是增加航班,便利全球並不限於內地旅客來港,且看第二季訪港旅客人次,單月已回升至280萬水平,惟比起疫前的近680萬人次高峰,僅及四成而已。

 

長線而言,便要增加本地消費的吸引力,不妨倣傚內地擴消費《20條》,推動「夜經濟」,包括餐飲、購物、觀光、文化、娛樂、體育、表演等。例如此前舉行的中環海濱演唱會,就十分成功,觀眾當中不少來自內地,相信該等旅客不會連夜趕回內地,這便帶動過夜旅客人次,帶挈住宿服務生意。

 

南華證券錢莊

過去一個星期,港股回復「平靜」,恒指單日波幅不超過300點的,就多達4個交易日,埋單計數,下跌1.4%,相當於271點,本週三(9日)收報19,246點;國指跑贏大市,下跌0.8%,相當於56點,收報6,613點;科指同樣跑贏大市,下跌0.3%,相當於15點,收報4,374點;單日成交金額亦回落到1,000億元樓下。

 

股市乏善足陳,樓市則有兩個「震撼彈」——先是長實(01113)上週四(3日)公布油塘新盤親海駅第二期首張價單,最平呎價低至1.34萬元,被喻為「七折賣樓」,折實平均呎價1.5萬元,樓價回到7年前,結果迄今累計收逾1.5萬票,超過新地(00016)屯門NOVO LAND第2B期首輪10,691票紀錄,成為今年新盤收票王;繼而本週三(9日)市場傳出消息,置地放售中環交易廣場第3座全幢,每方呎叫價3.8萬,以總樓面約430,802方呎計算,意向價達160億元。

 

對於前者,隨着住宅一、二手市場皆交投淡靜,貨尾已累積至1.9萬伙的20年新高,而長實向來奉行「貨如輪轉」策略,加上該項目每方呎樓面補地價才不過5,283元,有此一「劈」實在不足為奇;不過,本欄仍認為,隨着內地生及勞動力的輸入,以及人口長遠將增加,住宅還是會升。後者方面,則短期供應太多,不過,隨着香港融入大灣區,寫字樓將不夠用。

 

每週焦點板塊——內房股

恒大(03333)債務重組計劃尚未落實,內房卻又爆出「恒大危機2.0」,碧桂園(02007)據報未能如期在本週一(7日)支付兩筆美元債券票息,涉資2,250萬美元;碧桂園則表示,由於銷售及再融資環境惡化,以及各種基金監管的影響,其可使用的現金持續減少,出現週期性流動性壓力。

消息一出,一眾內房股大散,「主角」碧桂園單日急瀉14.4%,同系碧桂園服務(06098)亦大跌9.7%,其餘民營房企亦難倖免,富力(02777)下挫10.3%,雅居樂(03383)也跌6.5%。

 

【由於吳老闆事忙,本文由劉若文代筆。】



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