恒生投资管理有限公司董事兼投资总监薛永辉表示，美国上月通胀放缓，5月消费物价指数按年升幅是逾2年来最小．惟美国房价仍然维持高企。他预料美国加息步伐将会放缓，预期联储局今年内或再加息1至2次，但具体加息路线仍要视乎未来数月美国经济、通胀及金融体系走向而定。他指，目前美国较难减息，除非出现类似2018年金融海啸的先兆，即中小企及商业房地产市场爆煲。 港股方面，恒生指数的市盈率仍低於过去10年的平均，反映香港股票估值正处於一个具吸引力的水平，投资者可考虑以指数投资捕捉大市反弹。他指，恒指会随着市况而变化，但暂时会偏弱，因为目前没有大的催化剂，例如中美关系暂未有特别改善，而且明年美国总统大选，相信会打政治牌。另外，中国经济比预期弱，亦未见政府对经济出台大水漫灌的政策。 他指出，中国投资策略方面，恒生投资正采取杠铃策略。他表示，可留意人工智能、先进技术及新能源相关的优质成长型公司，相信可在中国经济复苏中抓着增长机遇。另一方面，中国政府首次关注股本回报率(ROE)和经营现金流，这对盈利能力和效率的关注将与股东的利益保持一致。而国企的股息率较民企高，因此会有较稳定的回报。他认为，电信、能源及银行将会受惠。 他较偏好亚洲地区市场，认为区内的宏观经济环境更佳，通胀相对温和，亦有政策利好的空间，有条件宽松货币政策，支持增长前景。而亚洲债券包括投资级别及高收益债券的收益率，都较美国等成熟市场同类债券吸引。 他又看好香港债券，因为这与其他资产类别关联较低，投资者可加入资产组合作分散风险之用。而香港债券的波幅较低，风险调整回报亦较其他债市吸引。 他又提到，人民币兑美现汇价弱势，是由於美国加息，同时中国减息，令货币之间有息差，走弱是正常现象，加上中国经济重启较预期弱。他强调人民币只要不是急跌，就是好事，因为这将有助出口，相信政府在经济层面上不会急於令货币转强。(sl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com