景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭表示，中国5月经济数据不及预期，表明重新开放动力再放缓。年初至今，固定资产投资按年增长4%，低於预期的4.4%。这数据不及预期主要是因为私人领域投资转弱。房地产行业依然低迷，表明房地产投资於5月继续下降。内需方面，零售销售额按年增长12.7%，低於预期的13.7%。低基数比较按年下降，餐厅及汽车销售等对疫情敏感的行业均显着放缓。房屋相关商品仍是零售销售领域中表现最弱的类别。工业生产是唯一一项符合预期的数据，按年增长3.5%。 他认为，政策制定者积极调整方向，进一步放宽政策令人鼓舞。以往MLF及OMO利率下调意味着银行贷款市场报价利率(LPR)亦将很快作出类似幅度的下调。然而，最大的风险在於如果家庭及企业过分保守，忙於去杠杆化及偿还债务，降息可能无法发挥作用，当前的问题似乎在於信贷需求，而非供应。因此，他预期，政策制定者或会在7月召开的中央政治局会议过後，很快推出更多更有针对性财政及刺激措施。这些措施可能包括针对电动汽车的支持及补贴、为受压企业延长贷款期限、放宽第二次置业的房屋政策及削减高科技制造商税收。 他指出，中国股市或已消化许多负面情绪，现正处於历史估值区间的低位。他相信，就业市场及消费反弹仍具备优势，尤其是在政策制定者采取更多刺激增长措施的情况下，相信更多货币及财政刺激政策可刺激基建投资，从而助力就业增长。随着消费复苏从受疫情冲击严重的服务业於今年稍後逐步扩展至大众消费市场，家庭及市场信心都有望於夏季开始转好。(sl/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com