大市受到美国加息因素影响而出现明显回调，尤其是高估值的科技类股份。笔者发现最近跑赢大市的股份大部分均是拥有两会概念、国企背景和低估值的旧经济类型股份，因此本周选股时必须注意选择合适的板块。科技股在过往几年或许是大市的上升动力，但将来情况或会随着国策和市场的风格切换而出现改变。

两会期间，多间洁净能源企业的公司董事长均有在会上发言，分别建议中央推动保障硅料生产企业的用电需求、硅能源产业发展、水面光伏项目开发、户用光伏等。从宏观面角度看，国家需要新的经济窗口来刺激经济增长。以往依靠修桥补路等方式刺激经济除了容易造成通胀问题外，也会带来产能过剩等问题。发展新能源或成为将会国策的重中之重。

中国的光伏产业处于世界排名中名列前茅。以光伏玻璃的产能为例，中国前五大光伏玻璃企业已经占据行业整体产能的80%以上，为中国发展新能源带来非常坚实的基础。另外，发展新能源亦能降低碳排放，为2030年碳达峰铺路。另外，中国现时受到化石能源供应不稳定影响，造成电力短缺的现象，发展新能源亦能有效缓解问题。

信义光能为行业中的龙头企业，光伏玻璃的生产量长期稳坐全球第一。 2022年下半年的销售额达到108.5亿元（人民币，下同）。其中光伏玻璃生产的收入占比达89%。毛利率方面近年出现下跌情况，主要原因为市场竞争、疫情期间价格波动及政府补贴减少等因素。但亦代表光伏企业现时不需要依赖政府补贴来维持盈利，是产业正常化的现象。

利润方面，公司2022年全年净利润为38.2亿元，较去年的49.2亿元同比下跌22.4%。根据彭博一致预期，预期2023年盈利将会出现明显复苏，达到54.4亿元，同比上涨42.5%。

估值方面，现时市盈率为13.4倍，而过往2年历史平均市盈率为18.4倍。以15倍市盈率计算，和股份周五收市价8.82港元相比，仍然有12%的上升空间。

(笔者张赛娥小姐及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。)

南华金融副主席张赛娥 (CE：AAA815)–香港证监会持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一个交易日刊载

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