領展房產基金（「集團」）於截至2022年9月底止2023上半財年內，在經濟逆境下表現依然穩健，收益按年增4.6%至60.4億港元，其中物業收入淨額增4.5%至45.9億港元。期內可分派收入為32.8億港元，按年微跌1.8%；每基金單位中期分派為155.51港仙，2021年同期的每基金單位酌情分派7港仙，每基金單位中期分派按年增1.9%。

集團日前以總代價21.6億新加坡元收購新加坡兩個市郊零售資產，即裕廊坊（Jurong Point）及 Swing By @ Thomson Plaza。裕廊坊是新加坡市郊最大型社區購物中心之一，可出租淨面積為 72萬平方呎。該購物中心所處位置是新加坡11 個綜合交通樞紐之一，每月平均吸引訪客約500 萬人次。Swing By @ Thomson Plaza則位於Thomson Plaza的1樓及3樓，其可出租淨面積 11萬平方呎，毗鄰新加坡最新的捷運線湯申-東海岸線車站，交通便捷。截至2022年10月，JP及TP物業的佔用率分別為99.7%及99.9%，年度化淨物業收入錄得 1.06億新加坡元。於新冠疫情期間，郊區零售產業一直保持抗逆能力，郊區零售商場較黃金零售商場表現出色，且此類資產的預期供應有限，因新加坡市區重建局嚴格控制供應，收購郊區零售商場的機會較少。是次收購完成後，集團將成為新加坡十大零售資產業主之一。此外，集團亦與賣方就新加坡市郊的另一零售商場宏茂橋城（AMK Hub）簽訂為期10年的資產及物業管理服務協議，為集團帶來額外收入，同時有助領展在新加坡建立有力的業務據點，加強在區內拓展業務的能力。而計入宏茂橋城後，集團將成為新加坡的第六大的購物中心經營者。

市場預期集團截至3月底止2023財年調整後盈利為64.7億港元，按年增0.8%；預測周息率為5.1%。以2023財年預測每股賬面值79.502港元，及0.9倍市賬率推算，目標價為71.5港元，較現價有約16%潛在升幅。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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