港交所（「集團」）2022年第三季盈利為22.6億港元，按年跌30%；每股基本盈利1.79港元。收入及其他收益為43.2億港元，按年跌19%。期內標題平均每日成交金額下跌，令交易及結算費下跌，加上滬股通及深股通平均每日成交金額減少，主要業務收入按年跌17%。EBITDA為29.8億港元，按年跌28%；EBITDA利潤率為70%，按年跌9%。首三季累計盈利為71億港元，按年跌28%；累計收入及其他收益為132.6億元，按年跌18%。因通脹及全球增長放緩等憂慮影響到全球大市氣氛，首三季標題平均每日成交金額按年跌31%至1,241億港元；但衍生產品市場表現出色，成交合約張數創新高，期內平均每日成交合約張數按年增26%。首次公開招股市場於第三季回暖，首三季共有56隻新股於本地市場上市；截至9月底共有144宗上市申請正在處理中。

2022年是集團的互聯互通機制大發展的一年，迎來多項推動互聯互通機制長遠發展的重大升級。今年7月，交易所ETF首次獲納入滬深港通；同月亦宣佈將推出「互換通」，開展香港與內地利率互換市場的互聯互通。今年9月，集團迎來多項即將實施的新舉措，包括首次將國際公司納入港股通、滬深港通增設人民幣櫃台以及於香港推出中國國債期貨。該等為香港作為國際金融中心、國際領先的上市地、風險管理中心及離岸人民幣中心的未來發展奠定了重要基礎。而現行的互聯互通機制亦將作出一系列新的優化措施，包括於8月宣佈的優化互聯互通交易日曆安排，增加滬深港通的交易日天數，為海內外投資者提供更多便捷。加之中國內地和香港的證券監管機構同意擴大滬深港通股票標的範圍，料有助推動未來更多企業選擇在港上市。此外，年內推出的有關特專科技公司上市新規的咨詢以及Core Climate國際碳市場亦是集團重要的里程碑，將大大提升香港市場的吸引力和競爭力，為繼續塑造亞洲以至全球資本市場的未來奠定堅實基礎。

市場預期集團2022年調整後盈利為97.3億港元，按年跌22.4%；2023年回升24%至120.6億港元。以市盈率41.1倍（過去兩年均值加一個標準差）及2023年預測每股盈利9.57港元作估算，推算目標價為393港元，較現價有約15.6%潛在升幅。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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