利福國際（「集團」）為香港龍頭零售營運商，在港主要經營崇光百貨。由於中美兩國經濟復甦帶動出口貿易，集團的本土市場香港在2021上半年恢復增長。但因入境旅遊依然陷於停頓，加之勞動力市場形勢嚴峻，本地經濟活動仍低於疫情前的水平。為刺激本地消費，香港政府推出消費券計劃，已於8月1日向約550萬名合資格市民發放第一期2,000港元消費券，第二期3,000港元消費券預計最早將於10月1日發放。料集團將受惠政府鼓勵本地消費，帶動銷售額增長。

隨著疫情緩和，防疫措施逐步放寬，在比較基數較低的情況下，加之集團推出有效的主題促銷吸引客流並鼓勵重複購買，集團旗下銅鑼灣崇光旗艦店於2021上半年恢復增長。期內銷售額錄得8.2%增長，而去年同期則下跌49.3%；整體客流量增加3.3%，平均每宗交易額增加13.7%至1,595港元。尖沙咀崇光上半年銷售額亦按年增加6.8%，而去年同期為按年跌71.1%。帶動集團上半年百貨店業務的收入按年增12.8%至10.6億港元；並實現扭虧為盈，錄得盈利2.2億港元。

此外，集團啟德項目的建築工程此前因疫情影響，受到若干延誤，但現已如期施工，且進展順利。啟德地皮佔地面績約1.4萬平方米，擬發展成兩幢商業大廈，將開設一間全面的崇光百貨店和配合百貨店營運的其他設施，以及用作購物商場和其他娛樂及餐飲設施。啟德零售綜合體預期於2023年投入營運，有望成為新啟德發展區及九龍東區的新地標，並將進一步擴展及鞏固集團於香港零售市場的佔有率。

市場預期集團2021年調整後盈利為7.6億港元，按年增81.2%。以市盈率12倍及2021年預測每股盈利0.51港元作估算，推算目標價為6.1港元，較現價有約11%潛在升幅。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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