網易-S(9999 HK)第三季盈利按年增1%，按季跌10.2%，分拆Cloud Village已過聆訊 網易-S(9999 HK)2021年第三季盈利為31.8億元（人民幣，下同），按年增6.1%，按季則跌10.2%；每股基本盈利0.15美元，派季度息每股0.045美元，去年同期派息每股0.039美元，上季派息每股0.048美元。非公認會計準則下盈利為38.6億元，按年增5.1%，按季則跌8.8%。期內淨收入為221.9億元，按年增18.9%。在線游戲服務淨收入佔比71.6%，按年增14.7%至159億元，其中手游收入佔比略縮至69.2%；分部毛利率按年增0.9個百分點至64.5%，但按季跌1.6個百分點，因受手遊和端遊收入佔比、自研和代理遊戲收入佔比的變動而小幅波動。有道(DAO US)淨收入佔比6.3%，按年增54.8%至13.9億元；分部毛利率按年增10.7個百分點至56.6%，主要得益於其學習服務的淨收入顯著增長，規模效應增強以及教師薪酬結構的進一步優化。創新及其他業務淨收入佔比22.1%，按年增25.8%至49億元；分部毛利率按年跌1.2個百分點至15.6%，儘管期內網易雲音樂淨收入增加以及成本管控改善，但未能抵消網易 CC 直播平台及其他服務毛利潤的下降的影響。此外，集團此前擬議分拆運營網易雲音樂的Cloud Village在港主板獨立上市，現已遞交第二版聆訊後資料集並通過上市聆訊。據悉Cloud Village計劃年底前掛牌，集資額維持在10億美元，市值50億至60億美元。市場預期集團2021年調整後盈利為175.2億元，按年增46.9%；預測市盈率為27.7倍，周息率為0.8%。   金山軟件(3888 HK)第三季盈利按年跌15%，按季則增6倍 金山軟件(3888 HK)2021年第三季盈利為5.7億元（人民幣，下同），按年跌15%，按季則增10.6倍；每股盈利0.41元。期內收益為15.1億元，按年增8%。其中網絡遊戲及其他收入佔比46.8%，按年跌13%至7.1億元，主要由於現有遊戲收益減少。辦公軟件及服務收入佔比53.2%，按年增37%至8億元，主要受惠於授權及訂閱服務業務的持續增長；截至9月底，主要產品月度活躍設備數為5.2億，按年增14%。市場預期集團2021年調整後盈利為3.7億元，按年跌96.4%；預測市盈率為79.4倍，周息率為0.3%。   中國中鐵(390 HK)中標817億元重大工程 中國中鐵(390 HK)近期中標33項重大工程，中標價合計約人民幣817億元，約佔集團中國會計準則下 2020 年營業收入的 8.4%。市場預期集團2021年調整後盈利為人民幣282.9億元，按年增12.3%；預測市盈率為2.9倍，周息率為6.1%。   (資料來源:港交所、彭博)   權益披露： 分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。 披露：本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（分析員」）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（「該公司」）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%，“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動，亦沒有在過去12個月內，曾向該公司提供任何投資銀行服務。 重要說明：本此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均於出版時爲真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。 本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。