市況回顧 – 恆指昨天收報29,152.12點，跌30.06點或0.1%，成交金額1082.41億元。國指收報11,601.69點，跌82.82點或0.71%；上證收報3,429.55點，跌18.29點或0.53%。澳門賭場貴賓廳賭客大增，澳門政府表示將對介紹貴賓賭客前往金沙中國(1928 HK)及永利澳門(1128 HK)的中介加強審查。澳門博彩監察協調局局長陳達夫表示，從明年1月起，澳門政府在審查新增和更新牌照申請時，計劃收緊中介業務標準。澳門賭牌將於2020年起陸續到期，但澳門政府仍未表態何時正式討論。宜留意澳門博彩板塊對消息的反應。上海市計畫到2020年人工智能重點產業規模超過1,000億元。美國財長表示美國2%的經濟增長率並不是新常態，稅改將幫助年經濟成長率至少提高到3%。20%的企業所得稅率應該是永久的，不應在段時間後廢止。美國總統特朗普結束亞洲之行，宣稱朝著降低貿易逆差的目標取得了進展，貿易「規則已經改變」。由於大宗商品價格下跌及美國減稅前景仍有不確定性，美股三大指數回軟，今早亞太股市下跌。騰訊(700 HK)ADR以383元低收，其他油股ADR也下跌。

今日展望 – 工信部副部長陳肇雄在2017未來5G資訊通信技術國際研討會上表示，2017年是5G國際標準正式啟動和推進的一年，全球5G進入標準和研發的關鍵階段。他建議，進一步加強協作，形成全球統一的5G標準，加快5G研發試驗，做好與商用系統、終端及應用研發的銜接，加速5G商用進程，建議關注龍頭股，包括中興通訊(763 HK)等。騰訊(700 HK)、石藥(1093 HK)等公司將公布三季度業績；敏華(1999 HK)將公布2018財年中期業績。市場預測騰訊(700 HK)第三季盈利增48%。美國今晚將公布10月份CPI及零售銷售數據。

企業要聞 –

• 九龍倉(4 HK)宣佈分派每持有一股九龍倉股份合資格股東，將獲配發及發行一股新九龍倉置業(1997 HK)股份。今日(11月15日)為以連權方式買賣九龍倉股份之最後日期，九倉明天將除權。下周四(11月23日)九龍倉置業股份開始在聯交所正式買賣。
• 中芯國際(981 HK)截至今年9月30日止第3季銷售額7.6億美元(下同)，按季增加2.5%，按年則減少0.7%，錄得淨利潤2,589萬元，按季跌28%，按年則跌77%。彭博市場預測集團2017純利為1.74億美元。期內，毛利1.77億美元，按季及按年分別下跌8.7%及23.6%；毛利率23%，相對第二季及上年同期分別為25.8%及30%，主要由於季內產能利用率較低。今年第四季度，集團預計收入將增加1%-3%；毛利率介乎18%-20%。
• 中國燃氣(384 HK)發盈喜，預期截至今年9月30日止6個月淨利潤將按年上升超過90%。彭博市場預測集團2018財年純利為56.26億港元。主因在天然氣銷售、用戶接駁，以及增值業務板塊均錄得突出的財務及營運表現，尤其受益於中國工商業「煤改氣」、華北地區鄉鎮「氣代煤」等天然氣利用政策，集團相關項目投資與營運管理工作的有效實施所帶來的業務增長。
• 東風汽車(489 HK) 10月產量29.4萬輛，按年升3%，銷量31.3萬輛，按年升6%。今年首10個月，累計產量260萬輛，按年升6.4%；累計銷量258萬輛，按年升5.6%。
• 易鑫集團(2858 HK)以7.70港元上限定價，香港公開發售部分錄得超額認購約560倍，一手500股中籤率僅10%，認購30手穩獲一手。
• 新興印刷(1975 HK)以1.38元定價，香港公開發售錄得超額認購44倍，一手4,000股中籤率為20%。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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