回顧上週，恆指全週升2373點，收報20632點；國指升918點，收報7299點；上證指數升350點，收報3087點。

本週美國將會公佈ISM製造業PMI、非農。中國和香港將會迎來國慶假期。

中國平安（2318）

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥–香港證監會持牌人士

中國人民銀行自上週五（27/9）起將金融機構存款準備金率下調0.5個百分點（不包括已將存款準備金率調低至5%的金融機構）。此次調整後，金融機構的加權平均存款準備金率約為6.6%。本次調整存款準備金將會為金融市場釋放約1萬億元的長期流動性。

公開市場業務公告顯示，7天期逆回購操作利率下調0.2%，從1.70%降至1.50%。這是近四年來最大幅度的政策利率下調。

針對樓市疲弱，人行宣佈下調部分銀行的房貸利率，平均降幅達到0.5%，降低供樓人士的利息支出，期望提振消費環境。

對於證券、基金和保險公司等，內地亦開始提供政策便利，符合條件的券商、基金和保險公司可以通過資產質押來向中央銀行獲取更多的流動性。

對於中央的連續式組合拳提振經濟，市場非常興奮，從9月低位開始算，已經連續爆升超過3000點。但必須注意，本次升浪的持續性仍然值得商榷。雖然成交非常高，但高位四千多億的成交可能是變盤的預兆。加上中港股市仍然有大量賣壓需要消化，中長線部署的投資者可能待指數整固一段時間後再入市亦未為晚也。

股份方面，金融政策放開，並受到中央銀行的加碼支持，對於保險公司利好，投資者不妨留意留意中國平安。

截至2024年中報，中國平安股權類資產佔保險資金配置達到15.8%。本輪大市復甦將會直接影響公司的投資收益。另外，投資當中也有部分的投資性物業和地產相關的債券和股權投資。因此本輪刺激政策帶領房地產市場復甦將會有助公司早前受到影響的房地產投資項目有所復甦。

估值方面，平保現時2024年預測市盈率為6.9倍，股息率5.49%，估值相對低廉，有估值復甦的空間。大家不放留意。