回顧上週，恆指全週跌75點，收報16945點；國指跌35點，收報5974點；上證指數升14點，收報2905點。

本週美國將會公佈非農就業人數，原油庫存和非製造業PMI數據。

南方美國國債20 ETF（3433）

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥–香港證監會持牌人士

美股三大指數暴跌，納指跌2.3%，道指下跌約500點。美國一系列經濟數據疲軟再次激起對美國經濟可能陷入衰退的擔憂。美國ISM製造業數據連續第四個月收縮、上週初請失業金人數激增。加上科技股累計漲幅太多，市場開始擔心近年各大科技企業對於人工智能的大規模投入是否能帶來利潤，並開始質疑人工智能的投資回報（ROI）。累計漲幅太多，因此對於企業業績的要求越來越高，因此短線出現拋售潮。

另外市場有講法大量日元利差交易者借入日元而買入美股日股等其他資產，因為日本央行加息步伐加快，導致套利交易出現拆倉潮，從而導致股票市場短時間內大跌。

以上種種可能只是其中一些因素，但短期市場的避險情緒增加，公用類型的股份或有一定的避險作用。投資者在倉位佈局上需小心行事。

美國7月的就業增長遠低於預期，僅僅增加了11.4萬人，失業率上升至4.3%。這引發了對就業市場惡化和經濟可能陷入衰退的擔憂。

在就業調查週期間，颶風貝麗爾摧毀了德克薩斯州的電力，並重創了路易斯安那州的部分地區，這可能是就業增長放緩的原因之一。

平均時薪在7月份僅增長了0.2%，而6月份的增幅為0.3%。以7月份的去年同比數字計算，工資增長了3.6%，這是自2021年5月以來的最低的同比增幅，而6月份的增幅為3.8%。

這份表現較差的就業報告可能會促使市場擔心美國已經進入衰退期。進而促使美聯儲在9月降息，以應對經濟放緩的風險。失業率連續第四個月上升，這可能會加劇人們對經濟擴張持久性的擔憂。

若經濟數據繼續惡化，聯儲局需要減息的話，對於股市將會有不少的負面影響，聯邦基金利率降低，資金亦將會避險進入美債。

南方東英富時美國國債20年+指數ETF的投資目標為提供緊貼富時美國國債20年+指數表現的投資回報。收費方面，每年的經常性開支比率為0.25%，在香港市場來說國債類的ETF選擇不多，收費亦合理。若投資者想要尋找美國國債類資產作避險用途，此ETF是不錯的選擇。